ACCA考试科目F9，押题必读！9月考前必看

第一部分

选择题

考点

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① 选择题考点分布比重

由于PART C&D&E的知识会在大题里面考到，所以选择题里分数占比不多。而PART A&B&F&G在选择题（Section A + SectionB）里占比就很高，足足有约40分的占比。

② Section B

PART F&G很可能在Section B中分别出一个Scenario来考, 剩下一个Scenario本次可能会是PART E+其他PART知识点的融合。

考法

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① 计算型和非计算型选择题的占分分别是20和40分左右，可见非计算型选择题之重要。

② 选择题的考题形式要求同学对知识点有全面宽泛的了解，少数选择题甚至对知识点的考查极为细致。同学们可以对应着学习时的MINDMAP和老师画的重点进行复习。

此外，选择题正在越来越难！同学们会发现做起来并不容易！不可掉以轻心。

第二部分 大题

下图是对考点的预测

Part D

 Investment Appraisal:（重点）

① Net PresentValue (NPV)：☆☆☆☆☆

 ♣ Inflation影响到的每一项要注意调整（尤其是题目中给出的是current price term，那么inflation从year 1就要开始算）;

 ♣ Tax 的影响，不仅要注意时间（有没有In Arrear递延的情况）还要注意Tax allowable depreciation 的计算是25% reducing balancemethod，还是straight line method;

 ♣ 如遇Working capital的调整，要使用的是incrementalcash flow, 项目结束后fully recover

PS：做题要灵活，如若题中给出Yr1~Yr4是有不同的cash inflow，而从 Yr5以后是perpetuity cash inflow，那么意味着项目还未结束，因此要注意读题，根据项目是否完成来判断项目最后是否fully recover working capital。

② Expected NetPresent Value （ENPV）☆☆☆

先要确定NPV一共有多少种情况，分别算出每一种情况下的NPV，以及它对应的probability（概率）,然后讲每种NPV与其probability相乘，最后求和，即为此project的ENPV。

③ Risk &uncertainty论述 ☆☆☆☆

 ♣ 首先解释risk and uncertainty；

 ♣ 其次分别介绍把risk和uncertainty考虑进去的techniques

Part C

WorkingCapital（重点）

① Factoring/Earlysettlement discount：Cost VS Benefit ☆☆☆☆

当Total cost >Total Benefit 时，才选择factoring和Early settlement discount

 ② EOQ ☆☆☆

根据这个公式计算，但需注意公式里每项所代表的，比如说D代表的是每年需求量，题目可能会给到一个月的，这时需转化成年。 

Part E

WeightedAverage Cost of Capital (WACC)

① Risk-adjusted WACC论述 ☆☆☆

考为什么原来的WACC已经不适用了，要引用Risk-adjusted/Project-specific WACC；

其中会涉及到Business risk以及Financial risk，可以结合βa和βe来分析。gearedcompany中βe是包括business和finance risk。βa只是Business risk。Ungeared company 中的βe=βa.

② CAPM论述 ☆☆☆

CAPM模型是用于计算WACC中ke的, 有的题会问CAPM modellimitation 有哪些，并结合Portfolio Theory 和Systematic/Unsystematic Risk 来回答。
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