第五题应该是预期利率上升，公司预期债券价格下降，所以抛售债券避免损失吗？

其他回答

• 小同学
  息票债券的价格与利率负相关：到期收益率上升，债券价格下降；如果收益率下降，债券价格上升； 债券价格低
  • 朱老师
    债券价格是指债券现在的市价，债券利率是固定的，也就是利息是固定的！
    到期收益率是指将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息
    到期收益率 = [年利息i+（到期收入值-市价）/年限n]/ [(m+v)/2]×100% 　
    m=面值；v=债券市价； i=年利息收益；n=持有年限
    在其他条件不变的情况下，债券价格下降，到期收益率上升；债券价格上升，到期收益率下降，
    反之亦然！
    实际上，是债券市价影响了到期收益率，而债券市价又与市场的利率有关，市场利率高于债券利率，市价下降，市场利率低于债券利率，市价上升！
• 刘同学
  对于长期债券，为什么预期未来利率上升，预期收益率会下降？
  • 杨老师
    建议你换一下概念就会比较好理解是什么意思了，实际上上文中的预期收益率可以理解为持有期间收益率，而未来利率可以理解为债券持有至到期收益率。很多时候就是把债券持有至到期收益率与持有期间收益率混淆导致的误解。详细解释如下：
    
    债券一般是采用固定票面利率来进行发行的(发行时就已经确定了票面利率，就算是浮动利率即俗称的浮息债也面临同样的问题，只是影响呈度相对于固定票面利率即俗称的固息债要低)，而债券本身的面值也是固定的，也就是债券投资的未来现金流在不违约的前提下是可预期的，对于债券投资的债券估值是利用现金流折现模式进行的(也就是说利率与价格成反比关系)，而一般来说债券投资很多时候是十分看重那一个持有至到期持有收益率的(所谓的预期未来利率就是指持有至到期收益率)，由于债券的现金流这些固定性导致债券价格与利率成反比关系的，如果未来利率上升会导致债券持有至到期收益率会通过债券市场交易中的债券价格的下降会体现在持有至到期持有收益率的上升。由于很多时候投资者并不是一定要把债券一直持有至到期的，债券价格的下跌会间接影响到债券持有期间的持有期收益率，也就是说债券到期收益率的上升会使得债券持有期间收益率下降或带来亏损。