怎么理解看涨期权的价值上限是股价？

其他回答

• 李同学
  怎么理解重大价内看涨期权、重大价内看跌期权、重大价外看涨期权、重大价外看跌期权？
  • 程老师
    （ 1）价内看涨期权：按照以上分析，意味着预期市价将高于行权价，且最终市价波动结果相符，对行权者a有利。例如a、b约定行权价为10万，a看涨市价，后来金融资产的市价上升到11万，按照规定，a可以回购金融资产或放弃行权。那么这种情况对a行权有利，a会行权从b处以低于市价回购金融资产。
    （2）价外看涨期权：意味着预期市价将高于行权价，但最终市价波动结果却相反，对行权者a不利。例如a、b约定行权价为10万，a看涨市价，后来金融资产的市价没有上升到10万以上，而是9万。按照规定，a可以回购金融资产或放弃行权。但是这种情况下，a完全可以从外部市场中以9万元购买同类金融资产而不需要多支付1万元从b处回购金融资产，因此，市价波动结果对a行权不利，a不会行权。
    （3）价内看跌期权：意味着预期市价将低于行权价，且最终市价波动结果相符，对行权者b有利。例如a、b约定行权价为10万，b看跌市价，后来金融资产的市价跌到9万。按照规定，b可以向a卖出金融资产或放弃行权。这种情况下，b如果拿到外部市场卖只能获得9万，但是b可以以10万卖回给a，因此市价波动结果对b行权有利，b会行权。
    （4）价外看跌期权：意味着预期将来市价低于行权价，但最终市价波动结果却相反，对行权者b不利。例如a、b约定行权价为10万，b看跌市价，后来金融资产的市价没有下跌到10万以下，而是11万。按照规定，b可以向a卖出金融资产或放弃行权。但是这种情况下，b完全可以将金融资产拿到外部市场去以11万价格卖出，如果卖回给a则会少获利1万。市价波动结果对b行权不利，因此，b不会行权。
    
    有没有重大这个title则是在以上分析中再加入可能性的因素。例如重大价外看跌期权，则意味着将来市价极有可能低于行权价，结果对行权者不利，行权者行权的可能性极低。
• v同学
  看涨期权和看跌期权的平价原理怎么去理解
  • 秦老师
    1,看涨期权。是指期权的买方向买房支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内或特定时间，按执行价格向卖方买入一定数量的标的物的权利，但不负有必须迈进的义务。 看涨期权又称买权.买入选择权.认购期权.买方期权等。 2.看跌期权，是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按执行价格向期权的卖方卖出一定一定数量标的物的权利，但不负有必须卖出的义务。 看跌期权又称卖权 卖出选择权 认沽期权 卖方期权等
  • v同学
    就是这个等式怎么去理解
  • 秦老师
    您好，不好意思，老师这边图片看不清，您可以在重新发问一下，谢谢
• C同学
  看涨期权价格小于看涨期权的价值时为什么要买入看涨期权
  • 郎老师
    往简单说是一种合约合约持有人(买方)按照约定价格在某个时间向对方购买特定数量的标的物(如股票)比如6个月后可以向上市公司a以2元的价格购买10000股如果6个月后a公司股价低于2元这个合约就没价值了如果股票价格是2.5元你就可以按合约价格2元购买你就赚了。
    看涨期权就是指赋予持有人在一个特定时期以某一固定价格购进一种资产(既股票外汇商品利率等)的权利。股票看涨期权的价值取决于到期日标的股票的价值。如果到期日的股票价格价高于执行价格，那么看涨期权处于实值，持有者会执行期权，获得收益；如果到期日的股票价格低于执行价格，那么看涨期权处于虚值，持有者不会执行期权，此时看涨期权的价值就是0。
• z同学
  期权估价的套期保值原理中，公式“借款＝（到期日下行股价×套期保值比率－股价下行时看涨期权到期日价值）/（1＋无风险利率）”分子上为什么要减掉“股价下行时看涨期权到期日价值”？
  • B老师
    推导如下： 在建立对冲组合时： 股价下行时看涨期权到期日价值＝股价下行时到期日股票出售收入－偿还的借款本利和＝到期日下行股价×套期保值比率－借款本金×（1＋无风险利率） 由此可知： 借款本金＝（到期日下行股价×套期保值比率－股价下行时看涨期权到期日价值）/（1＋无风险利率） 【提示】如果股价下行后，股价低于执行价格，则股价下行时看涨期权不会被执行，股价下行时看涨期权到期日价值等于0，此时表达式变为“借款＝（到期日下行股价×套期保值比率）/（1＋无风险利率）”。