回售条款是公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到某一幅度时，债券持有人可按事先约定的价格将所持

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• G同学
  某企业发行期限10年，年利率3%，面值1000元的可转换债券。发行契约中规定，债券持有人可在债券到期日前按每股10元的价格转换为公司的普通股股票。试计算该债券在以下两种情况的市场价格低价。
  • 方老师
             转换比率=1000/10=100(1)非转换价值=10003%（p/a5%10)+1000(p/f5%10)=307.722+10000.614=845.66(元）     转换价值=10011=1100（元）（2）非转换价值=10003%（p/a7%10)+1000(p/f7%10)=307.024+10000.508=718.72（元）         转换价值=1006.5=650（元）
• M同学
  为什么可转换债券的转股价格会高于发行时的公司股票价格？
  • 吴老师
    可转换债券因为具有债券和股票的双重属性，既能保本（100元+利息），股票上涨的时候又能享受上涨的收益，所以肯定会出现一定的溢价。
    我告诉你一个稳赚不亏的可转换债券操作办法，如果能够坚持的话，一年30%以上的利润是完全可以做到的，而且不会有赔本的危险：
    1）每天查找2市所有可转债的价格，如果出现了108元以下的小盘可转债，立即动用全部资金买入，涨到140的时候卖出；
    2）如果没有108以下的可转债，把资金买纯企业债，耐心等待，一般出现108以下的可转债每年只有1~2次机会，所以必须耐心等待。
    为什么不会亏本：108以下买，一般可转债5年内平均利息有接近2个点，即便股价5年内都在转股价以下，加上利息，本金也不会亏掉。
    为什么设置140元卖：一般股价必须在转股价30%以上维持1个月，发债公司才能强制赎回，所以要想转股成功，股价必须超过转股价30%，加上一定溢价，可转债就会达到140元。
    为什么必须是小盘股的可转债：只有小盘才活跃，在转股成功前可能在100~140间来回几次，能赚多个来回。
    当然，大盘可转债在100元左右也可以买，只不过涨到120元就可以卖了，因为大盘转债转股成功必须有大牛市才行，一般几年才会有一次，等到140资金利用效率太低。
• 夏同学
  股东股票增持价格如何确定，为什么远远低于市场价格？
  • 董老师
    股东增持的原因一般可以归为以下2方面：一方面是对公司长期看好，有些公司是官方增持，还有就是管理层增持，这都是对公司未来相当看好，有些公司是手上有大量的订单，以及未来一段时间还会有大量的潜在订单，因为没有人比公司管理层更加了解自己公司的了。另一方面是觉得公司的股价被低估，这种方式的增持多数都是来自于大盘一轮下跌之后，很多个股也都跟随大盘下跌，股价跌幅很大，这个时候公司就觉得股价已经很便宜了，已经严重被低估了，于是自己先进去抄底，这也是属于自己的公司自己最了解的缘故。（转载自橙牛tv）