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图一二是李晶老师讲义108页的例题，图三四是轻一练习题，老师讲义上的例题在2022年进入稳定增长状态后，那个预测的现金流量用股利模型，可是这个股利729.7怎么等于股权现金流啊？是全部分配股利吗，题目也没说啊？没有留存吗？ 还有这个2020年的股权现金流量的算法，这个股东权益的增加额怎么还要包括增资的3000万啊？可是例题中2020年的权益增加额就没有把投资额18000算进去啊？区别就在于一个是百分百控股（例题），一个是30%控股（习题）？ 这个进入稳定增长期后的现金流量不是用股权现金流量折现模型算吗？为什么不是用股利分配率算，而是直接用股权现金流，是全部分配股利不留存吗？ 图四，后续期的价值是怎么计算的，看不懂？
赵同学
认真勤奋、爱学习的同学你好~
1、股权现金流量=净利润-股东权益增加；
题目中股权现金流量是用的这个公式的思路来计算的哦；
股权现金流量的计算具体要看题目中给出的条件，如果给出的是股利分配及回购的情况，可以股利来计算股权现金流；
2、增资3000万，相当于这3000万投入到公司，增加了被投资单位的股东权益，所以要加到股东权益里面；
3、收购的情况下，相当于更换了经营主体，是不影响被投资单位的股东权益的哦；
4、后续期价值计算的时候，把729.7看作是D1，后续期的计算的时候就可以用D1/(Rs-g)；
如还有不清楚的地方，欢迎随时提问，爱学习的你一定是最棒的，加油~
永续增长期，
股权价值=下期股权现金流量/（股权资本成本-增长率）；
这里用的是这个折现模型，只是习惯上用D1简化表述下期股权现金流量；
图四：把990.62看作是D0，990.62×（1+8%）/(10.5%-8%)=42494.78;
42494.78折现到零时点：42494.78×（P/F,10.5%,3）=31719.49;
希望以上回答可以帮助到你，祝同学学习顺利，继续加油哦~
1、如果把2022年看作是D0的话，计算的时候就只有三期了，股权价值=[990.62/(10.5%-8%)]×0.819+654.15+1258.86=34365.72；
计算出来是一样的哦，两种方式都是可以的；
2、这个题目中没有股票发行及回购，所以股权现金流和股利现金流是一样的；
3、收购是不影响被投资公司股权现金流，而持有股权是影响被投资公司股权现金流？是的哦；
4、在算为乙公司原股东带来的净现值时，还是用收购金额18000-16125的啊？
（18000-16125），计算出来的这个为乙公司原股东带来的净现值，这个收购价格减去原股权价值，即乙公司拿着18000万的钱把公司给卖了，这个公司跟他就没有关系了；
5、关于计算三期还是四期的问题，就要看把稳定期的第一年看作是D0还是D1了，这里计算的时候同学注意后续期计算出来的价值是在哪个时点上；
如还有不清楚的地方，欢迎随时提问，爱学习的你一定是最棒的，加油~
认真勤奋、爱学习的同学你好~
这个说法比较口头一些，是方便同学理解的哦~
同学区分好增资的时候需要加到股东权益里面，收购的时候是不影响的原股东权益的；
希望以上回答可以帮助到你，祝同学学习顺利，继续加油哦~
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会计名词解释：会计是以货币为主要计量单位，反映和监督一个单位经济活动的一种经济管理工作。会计可比性原则指的是会计核算需要严格遵循会计处理办法开展，会计指标需要保持口径一致，彼此之间可以对比，这就是会计核算基本原则里面的可比性原则。会计的任务主要有以下四点： 1、为国家宏观调控、制定经济政策提供信息； 2、加强经济核算，为企业经营管理提供数据； 3、保证企业投入资产的安全和完善； 4、为投资者提供财务报告，以便于投资者进行正确的投资决策。
第八章企业价值评估 知识点：实体现金流量模型和股权现金流量模型的应用 （一）实体现金流量模型的应用 1.永续增长模型： 实体价值＝下期实体现金流量/（加权平均资本成本－永续增长率） 2.两阶段增长模型（设预测期为n）： 实体价值＝预测期实体现金流量现值＋后续期实体现金流量现值 其中：后续期实体现金流量现值＝实体现金流量n＋1/（加权平均资本成本－永续增长率）折现系数 （二）股权现金流量模型的应用 股权现金流量模型的应用与实体现金流量模型的应用相同，只需要把实体价值换成股权价值，实体现金流量改为股权现金流量，加权平均资本成本改为股权资本成本。
单选题 某公司预计*9年每股股权现金流量为3元，第2~5年股权现金流量不变，第6年开始股权现金流量增长率稳定为5%，股权资本成本一直保持10%不变，计算该公司在目前的股权价值，如果目前的每股市价为55元，则该企业股价()。 A、被高估了 B、被低估了 C、准确反映了股权价值 D、以上都有可能 【正确答案】A 【答案解析】本题考核股权现金流量模型。每股股权价值=3(P/A，10%，5)+3(1+5%)/(10%-5%)(P/F，10%，5)=33.7908+3(1+5%)/(10%-5%)0.6209=50.49(元/股)。计算出的每股股权价值低于目前每股股价，因此企业股价被高估了。 专业的cpa考生学习平台与注册会计师职业发展平台，CPA考试干货满满，抢鲜分享。欢迎关注微信号gaoduncpa 免费题库 【 手机题库 】 | 在线直播 CPA名师班 立即免费试听 注册会计师考试精彩推荐： 高顿财经[*{7}*]：注册会计师考试大纲解析 CPA招生 高
2016年注会《财管》每日一练：股权现金流量 单选题 某公司2012年税前经营利润为5220万元，所得税税率为25%，折旧与摊销500万元，经营流动资产增加1500万元，经营流动负债增加450万元，经营长期资产增加2400万元，经营长期负债增加600万元，利息费用120万元。该公司按照固定的负债比例60%为投资筹集资本，则股权现金流量为（ ）万元。 A、2885 B、2685 C、2775 D、2115 【正确答案】B 【答案解析】本年净投资＝净经营资产增加＝经营营运资本增加＋净经营长期资产增加＝（经营流动资产增加－经营流动负债增加）＋（经营长期资产增加－经营长期负债增加）＝（1500－450）＋（2400－600）＝2850（万元）；股权现金流量＝净利润－（1－负债比例）本年净投资＝（税前经营利润－利息费用）（1－所得税税率）－（1－负债比例）本年净投资＝（5220－120）（1－25%）
2016年注册会计师《财管》单选题：股权现金流量 单选题 某公司2009年税前经营利润为2000万元，平均所得税税率为30%，折旧与摊销100万元，经营现金增加20万元，其他经营流动资产增加480万元，经营流动负债增加150万元，经营长期资产增加800万元，经营长期负债增加200万元，利息40万元。该公司按照固定的负债率40%为投资筹集资本，则股权现金流量为（ ）万元。 A、862 B、802 C、754 D、648 专业的cpa考生学习平台与注册会计师职业发展平台，干货满满，抢鲜分享。欢迎关注微信号gaoduncpa 免费题库 【 手机题库 】 | 在线直播 CPA名师班 立即免费试听 注册会计师考试精彩推荐： CPA招生 高清网课通过率全国[*{9}*] CPA通关宝典 免费领取必过资料包 注册会计师薪酬待遇如何？ 深度解析注册会计师考试报考条件 注册会计师考试考前必懂100题 注册会计师就业发展前景
教师回复： 亲爱的同学，你好：爱学习的同学，收支结余率指在一定时期内（一年）结余和收入的比值，收入数 - 支岀数 = 结余数。（收入数 - 支岀数） / 收入数* 100% = 收支结余率。同学现在是在学政府会计章节的内容么，在我们注会考试中，没有涉及到收支结余率的计算的知识点哈，同学了解即可，祝同学学习愉快哦。 希望以上解答可以帮助到你，每天进步一点点，继续加油哦~
教师回复： 同学，是这样操作的，科学计算器开4次方：1.输入要开方的次数4；2.按左上角shift键；3.按开次方键4.输入要开的数，最后摁＝就行
教师回复： 勤奋努力爱学习的同学，你好~针对你说的这个问题，1、在租赁期开始日，确认使用权资产和租赁负债，会计分录是：借：使用权资产 2,600,000租赁负债-未确认融资费用 550,000=3,150,000-2,600,000贷：租赁负债-租赁付款额 3,150,000=每年的租赁付款额450,000*租赁期72、在后续计量时，使用权资产要计提折旧（类似于固定资产的管理），会计分录是：借：管理费用 371,428.57贷：使用权资产累计折旧 371,428.57=2,600,000/7（租赁期为7年，按照7年计提折旧）3、在后续计量时，要确认租赁负债的利息，会计分录是：借：财务费用 131,040贷：租赁负债-未确认融资费用 131,040=期初账面价值2,600,000*实际利率5.04%4、按照当年销售额超过1,000,000元的，当年应再支付按销售额的2%计算的租金，这个属于可变租赁付款额；在实际发生时，直接计入当期损益，会计分录是：借：销售费用 30,000贷：应付账款 30,000=销售额1,500,000*比例2%综合看来，对利润的影响金额合计是：管理费用（ -371,428.57）+财务费用（ -131,040）+销售费用 （-30,000）=-532,468.57如还有不清楚的地方，欢迎随时提问，Andy老师会尽快解答，爱学习的你是最棒的，加油~
教师回复： 勤奋努力、爱学习会计的同学你好，有两种方式可以计算这个金额：方法一：首先要比较摊余成本和其他债权投资的公允价值，两者之间的差额为持有期间公允价值的累计变动额（余额）。因此计算本期公允价值变动的发生额要用这个差额减去以前期间已经确认的公允价值变动之和。900-（1028.24+1028.24*3%-40）方法二：直接计算发生额本期公允价值变动的发生额=期末公允价值-（期初公允价值±当期利息调整的摊销）。注：做题的时候，建议用方法一，计算比较简单，不容易出错，也好理解。加油~有问题欢迎继续和老师沟通~
教师回复： 亲爱的同学你好: 旧准则下，生产设备发生的日常维修费用是计入知制造费用的，然后进存货成本。 新准则下，生产设备发生的日常维修费用应当计入管理费用的。 这是教材与准则有冲突的地方。 希望老师的回答能够帮助到你哦，加油~~
