这题的优先股股息为什么不是100X3%X（1-25%）？

其他回答

• 杨同学
  简写题目：2019年末总股数300万股，该年利息费用500万。 方案1：发行普通股100万股，发行价每股8.5， 方案2：平价发行优先股850万元，优先股股息率12% 求方案一二的每股收益无差别点息税前利润 大股数300+100=400 小股数 300 （优先股股数为什么不加上呢？） 大利息500+（850*12%）/(1-25%)=636 (优先股这里为什么要除以1-25%?普通股不用呢，有什么区别)
  • 韩老师
    只考虑普通股每股收益。利息可以抵税，股息不可以
  • 杨同学
    没大懂啊，股息不可以抵税为什么法一这里要除以1-25% 呢， 法一：（300+100）*[500+（850*12%）/(1-25%)]-300*500/(300+100)-300 法二：可是另一种算法这个优先股这里就没有除以1-25% （EBIT-500）*（1-25%）-800*12%/300=(EBIT-500)*(1-25%)/300+100
  • 韩老师
    股息换算成税前的和利息一样，把你的全部题目及解答截图看看。没看到你的答案的全貌
  • 杨同学
    题目说的是方案一和方案三 方案二的我会我自己在这里改成一和二了
  • 韩老师
    好像明白一点了，法一是单纯的用股数和利息计算，（股息换算成税前的和利息一样，所以除以1-25%） ，法二就是利息可以抵税，股息不能抵税，所以850*12%就不除以（1-25%）了，哈哈是不是这么理解
  • 杨同学
    每股收益是净利润，分子(EBIT-I)*(1-25%)-股息=净利润【利息税前扣除，股息税后扣除】 提出（1-25%）两边除掉， 得到 EBIT-I-股息/（1-25%）
  • 韩老师
    好像是：明白点了
  • 杨同学
    税前和税后扣除不一样的
• 陈同学
  53题中分子减去优先股股息，分母为什么不减速优先股股数呢
  • 刘老师
    同学，100是流通在外的普通股加权平均，这个就不包括优先股股数的。
• T同学
  这题优先股利息为什么是4000*6%/0.75？而不是4000*6%？
  • N老师
    优先股息是用税后利润支付的，所以用4000*6%这是一个税后指标，但是我们算杠杆系数全部都是税前口径，所以要把税后口径的4000*0.06换算到税前口径4000*0.06/0.75，计算杠杆系数的所有指标全部要税前口径。