金融考研这一题怎么求无风险利率?

这一题怎么求无风险利率

佳同学
2021-06-23 17:05:54
阅读量 504
  • 老师 高顿财经研究院老师
    高顿为您提供一对一解答服务,关于金融考研这一题怎么求无风险利率?我的回答如下:

    同学你好,无风险利率是需要题目给的。例如下面这道题:

    假设有两个纯因子组合1和2,期望收益率分别为E(r1)=10%和E(r2)=12%。进一步假 设无风险利率为4%。第一个纯因子组合的风险溢价为10%-4%=6%,而第二个纯因子组合的风 险溢价为12%-4%=8%。现在考虑一个充分分散的投资组合A,第一个因素的βA1=0.5,第二个 因素βA2=0.75。多因素的套利定价理论表明投资组合的总风险溢价必须等于对每一项系统性 风险来源进行补偿所要求的风险溢价之和。由于风险因素1要求相应的风险溢价为对投资组合 所产生的风险βA1乘以投资组合中第一个因素所产生的风险溢价。因此,投资组合A的风险溢价由因素1产生的风险的补偿部分为βA1[E(r1)-rf]=0.5x(10%-4%)=3%,同样风险因素2的风险溢价为βA2[E(r2)-rf]=0.75x(12%-4%)=6%。投资组合总的风险溢价应该等于3%+6%=9%,投资组合的总收益为4%+9%=13%。


    以上是关于考研,金融考研相关问题的解答,希望对你有所帮助,如有其它疑问想快速被解答可在线咨询或添加老师微信。
    2021-06-23 23:14:37
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其他回答

  • 不同学
    国际金融问题。汇率升水贴水。无风险套利。
    • 陈老师
      1、即期汇率gbp/usd=2,期初1英镑等价于2美元,1英镑存3个月,本息为1×(1+12%/4)=1.03英镑,2美元存3个月,本息为2×(1+10%/4)=2.05美元,根据利率平价原理,3个月后的1.03英镑和2.05美元等价,3个月远期gbp/usd=2.05/1.03=1.9903远期掉期点=1.9903-2=-97点。
      1、gbp/usd远期贴水,贴水点为97点,贴水比例=0.0097/2=0.485%
      2、期初gbp/usd=2,按市场利率差计算,3个月理论远期汇率=1.9951,实际汇率为1.99,3个月远期英镑被低估。投资者可采用即期卖出英镑,远期买入英镑的方式,进行套利。投资者按2的汇率即期卖出英镑买入200万美元,进行美元存款,3个月后可得本息2o2万美元,同时按1.9940的汇率买入3个月远期英镑,到期交割时,可得英镑=202/1.9940=101.303912万英镑。如果100万英镑直接存定期,可得101.25万英镑,无风险套利收入=101.303912-101.25=539.12英镑
  • 1同学
    期权无风险套利问题!!求解
    • 杨老师
      之前两个人估计是实战派,理论不扎实,这道题是可以进行套利,最后获得0.79元净收益的。

      20-18×e^(-10%×1)-3=0.71 ﹥0
      ∴买进看涨期权,卖出股票
      买进看涨期权花3元,卖出股票得20元,所以需要向人家借资20-3=17
      将17进行放贷,一年以后收到17×e^(10%×1)=18.79元
      此时,期权到期,执行价是18,只需花18元就可以再买进股票,这样就多了18.79-18=0.79元

      如果还有不清楚的,可以去看《期货与期权市场导论》,赫尔写的经典书的入门版,在第五版的p194页有相关讲解。
  • a同学
    这道题怎么理解前半段:无风险资产可按无风险报酬率自由借贷 呢?
    • 谢老师
      你好 同学 当存在无风险资产并可按无风险报酬率自由借贷时,最有效风险资产组合是所有风险资产以各自的总市场价值为权数的组合。
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