能否解释一下图一关于金融负债的148题和图三关于看涨期权的399题选项BD？

其他回答

• 袁同学
  关于欧式看涨期权的一道计算题。求解！
  • 冯老师
    (1)看涨期权定价公式：c=sn(d1)-kexp[-r(t-t)]nd(d2)
    d1=[ln(s/k)+(r+sigma^2/2)(t-t)]/(sigmasqrt(t-t))
    d2=d1-sigmasqrt(t-t)
    根据题意，s=30，k=29，r=5%sigma=25%t-t=4/12=0.3333
    d1=[ln(30/29)+(0.05+0.0625/2)0.3333]/(0.25sqrt(0.3333))=0.4225
    d2=d1-0.25sqrt(0.3333)=0.2782
    n(d1)=0.6637n(d2)=0.6096
    看涨期权的价格c=300.6637-290.98350.6096=2.5251
    (2)看跌期权的定价公式：p=kexp[-r(t-t)][1-nd(d2)]-s[1-n(d1)]
    看跌期权的价格p=290.98350.3904-300.3363=1.0467
    (3)看涨看跌期权平价关系
    c-p=s-kexp[-r(t-t)]
    左边=2.5251-1.0467=1.4784，右边=30-290.9835=1.4784
    验证表明，平价关系成立。
• 婉同学
  求解释 看涨期权 看跌期权的图
  • r老师
    上图是put option value，看跌期权的价值（对于买方来说）。实际上图上表示的是期权到期的时候的价值，也就是没有时间价值的时候。
    横轴表示到期时的股价，纵轴表示对应的期权价值。
    当到期时股价高于85元的行权价格是，看跌期权不会被行使，所以此时期权价值为0。低于85元是会被行使，这时，无论市场上股价如何，期权的买方都可以以85元卖出。因此，股价越低，期权价值越高。当股价等于零时，期权价值达到最大，等于行权价格。
    
    下图是call option value，看涨期权价值（对于买方来说）。和上图一样，都是表示到期时的价值。
    横轴表示到期时的股价，纵轴表示对应的期权价值。
    
    当期权低于85元的行权价格时，看涨期权不会被行使，价值为0。高于85元是会被行使，这时，无论市场上股价如何，期权的买方都可以以85元买入。因此股价越高，期权价值越高。看涨期权的价值理论上没有最大值。
• 谢同学
  关于衍生工具市场的期权看涨看跌盈亏图
  • 申老师
    当股价为0时，该人不赚不亏
    当股价为2元及以上时，该人赚2元
    在0到2元之间时盈亏为线性的
    所以图像为原点到（2，2）一条线段，然后（2，2）往右一条水平线