如何理解会计学上市场组合系统风险/标准差即为1？

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• 寒同学
  最有效的风险组合，已经把非系统风险给全部分散掉了，只有系统风险。 怎么理解？为什么资本市场线横坐标仍然是总风险（标准差）？
  • 老师
    由于市场组合是一个充分分散化的组合，已将非系统风险完全分散，只包含系统性风险，因而各有效组合中也只包含系统性风险，即市场只对系统性风险提供风险补偿。市场组合是最有效的风险组合。 资本市场线（Capital Market Line，简称CML）是指表明有效组合的期望收益率和标准差之间的一种简单的线性关系的一条射线。 有效组合不一定是充分分散的组合。只有市场组合是。
• 小同学
  证券组合β=1.5，组合收益率的标准差为24%，市场化收益率标准差为15%，证券组合的非系统风险各是多少？
  • 王老师
    单因素模型：rt=α+βrm+ε
    其方差表达式为：(σt)^2=(β^2)(σm^2)+(σε)^2
    不能放公式啊，这能这么表示了，(σt)^2是组合方差，是总风险；
    (β^2)(σm^2)是市场方差和组合β平方的乘积，是系统性风险；而(σε)^2是随即误差项的方差，是非系统性风险。
    那么非系统性风险就等于0.24^2-1.5^20.15^2=0.006975，如果算标准差，那非系统风险为0.0835。
    说实话，那么做我不是很确定，因为我也没遇到求非系统风险的题，你有答案就对一下，答案一致大概就对了。哪本书上有我也不清楚，反正大学四年没学到。我是写毕业论文时在人家论文上看到过。
• 李同学
  为什么市场组合风险是系统风险 不是非系统风险？
  • A老师
    由于市场组合是一个充分分散化的组合,已将非系统风险完全分散,只包含系统性风险。系统风险是固有的，不可被抵消的
  • 李同学
    市场组合风险是什么意思
  • A老师
    为什么买的股票越多 风险越小
  • 李同学
    因为股票有涨有跌，买的多了，风险就对冲了。但是消除的就是非系统风险，系统风险是消除不了的。系统风险且是统风险主要特征是:(1)由共同因素引起的:如利率、系统风险通货膨胀、能球危机、经济周期、政权更迭、战争等;(2)对所有的股票持有者都有影响;(3)无法通过分散投资等措施加以消除。系统风险的常见来源包括:经营环境的恶化、利率的提高、系统风险税收政策的改变以及盲目从众的投资行为等。公司无法控制的.因为系统风险是由企业外部的因素引起的。