权益资本市场线是从无风险资产的报酬开始，做有效边际的切线吗？

其他回答

• 宁同学
  证券市场线描述了由风险资产和无风险资产构成的投资组合的有效边界，这是哪里错了？
  • 吴老师
    证券市场线：描述的是市场均衡条件下单项资产或资产组合（无论是否已经有效地分散风险）的必要报酬率与风险之间的关系。 资本市场线：描述的是由风险资产和无风险资产构成的投资组合的有效边界。
• 梅同学
  有效边界、资本配置线、资本市场线
  • 吴老师
    有效边界：在有效证券组合可行域的上边缘部分称为有效边界。 有效边界一定是向外凸的。也称“马科维兹边界”
    　　在它左方的投资组合是不可能的，而位于它右方的投资组合是没有效率的。因为在有效边界上的投资组合较其右方与之风险相同的投资组合有较高的收益率，而较其右方与之收益相同的投资组合有较低的风险。
    资本配置线（cal）——任意风险资产与无风险资产的投资组合
    其中：e(rp) = y rf + (1-y) e(ra)
    sp = (1-y)
    sa
    
    资本市场线（cml） ——在市场均衡下，根据无风险资产和有效集，选择最陡的一条cal，
    其中：e(rp) = y rf + (1-y) e(rm)
    sp = (1-y)
    sm
    公式适用于资产组合中处于均衡状态的证券组合
• N同学
  按照资本资产定价模型，资产的风险报酬率是该项资产的β值和市场风险溢酬的乘积，而市场风险溢酬是市场投资组合的预期报酬率与无风险报酬率之差。(    )
  • 赵老师
    正确答案 a对
    答案解析 本题考核的是资本资产定价模型的涵义。由资本资产定价模型公式eri =rf ＋βi (rm -rf )可以很清楚地看到：βi (rm -rf )为风险报酬率，rm -rf 为市场风险报酬率，它是市场投资组合的预期报酬率与无风险报酬率的差。