提高付息频率，不论溢价债券还是折价债券，债券利息都会升高吗？

其他回答

• 没同学
  关于财务管理折价债款的问题。去年都说付息频率增加，溢价更溢，折价更折。为什么今年说不论债券是折价平价，还是溢价发行，付息频率提高，债券价值都会上升。（货币时间价值原理:如果债卷由按年付息改为按月付息，则投资人可以更早的收回利息，债券价值越高，这与债券是折价平价还是溢价发行无关）
  • 程老师
    你好，同学，没有的，折价的价值更少的，这里是。
• B同学
  有关债券估值的影响因素，折价和溢价的债券，如果加快付息频率，债券价值都会上升吗
  • 李老师
    这牵涉到票面利率和市场要求利率的比较。 折价发行的债券的话票面利率低于市场要求的利率，也就是低于折现率。比如你按5%利率付息，市场要求的10%。如果你加速付息的话，你实际付出的不考虑时间价值的利息是增加了。但是你注意到折现率由于你加速付息也变大了，而且增长得更快。所以你折现后会发现价值下降了。 同理，溢价发行的话。市场要求5%，债券按10%付息。加速付息的情况下，债券付了更多利息，虽然折现率也在上升，但是上涨更少，所以价值上升。
  • B同学
    但我刚刚举例用数带了一下，折价还是价值上升了
  • 李老师
    我整理了一下草稿，你看看
  • B同学
    我的说法也只是理论上的，没有实际的推算
• 红同学
  如何理解，随着付息频率的加快，折价发行的债券价值逐渐降低，溢价发行的债券价值逐渐升高，平价发行的债券价值不变？
  • 谢老师
    【解答】对于分期付息的债券而言，如果“票面有效年利率＝必要有效年报酬率”，则债券的价值＝债券的面值；其中，票面有效年利率＝（1＋票面利率/m）m－1，必要有效年报酬率＝（1＋必要报酬率/m）m－1，“m”表示的是每年付息次数，即付息频率。