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老师，有点晕，一会用资本成本，一会用内涵报酬率，净现值为零的是内涵报酬率，算现值的时候用资本成本？
清同学
可爱的同学，你好
净现值=未来现金流量现值，净现值的折现率是必要报酬率，也是项目投资的资本成本，题目中给出的资本成本是10%，那么要求净现值就必须知道项目的未来现金流量。
题目说产生等额永续的现金流，这提示我们，本题使用永续年金折现模型，永续年金现值=等额年金/折现率。如果用这个模型计算净现值，那么折现率是必要报酬率，也是项目投资的资本成本。净现值=-100+等额年金/折现率，折现率=资本成本=10%，但是我们不知道等额现金流量是多少，先要求等额现金流。
题目给出初始投资100万，内含报酬率是20%，内含报酬率是使净现值=0的折现率，所以当净现值=0时，-100+等额年金/20%=0，等额年金=20（万元），这样就求出了永续现金流是20万亿元。
净现值=-100+20/10%=100（万元）
同学在做题的时候，需要理解内含报酬率的含义，和净现值公式的折现率的含义。
希望老师的解答能帮助你理解！务必注意防护，少出门、多学习哦～我们共克时艰，加油！！！预祝同学和家人们都能健健康康！
可爱的同学，你好
1.只有当净现值=0时的利率才是内涵报酬率，内含报酬率是企业投资一个项目不亏损的报酬率，但不是必要报酬率。
必要报酬率是投资人的机会成本，举个例子，甲有1000元，市场上有A公司债券和B公司债券，如果甲买A公司债券就要放弃B公司债券带来的收益，放弃的B债券的利息收益就是买A债券的机会成本。如果B公司利率是10%，A公司债券要吸引到投资者购买，那么A债券利率不能低于10%，否则甲就会买B债券，10%就是甲购买A公司债券所要求的必要报酬率，也是买A债券的机会成本。
如果不考虑所得税和发行费用，A公司向甲筹资付给甲的代价就是10%的利率，就是A公司的资本成本。如果有所得税，考虑了到利息抵税的作用，A公司的筹资成本就是税后利率10%×（1-25%），而甲的必要报酬率还是10%。
2.基本计算价值的公式中用的折现率都是必要报酬率，比如投资项目的必要报酬率经常就是资本成本，债券的必要报酬率经常是市场利率，股票的必要报酬率要经常根据资本资产定价模型计算。
当没有手续费和不考虑所得税时，投资者的必要报酬率=发行人的资本成本。
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教师回复： 同学，你好！这个要看盘亏还是盘盈哦，如果盘盈，说明资产增加了，借方的就是资产，贷方当然就是待处理财产损益了。反之如果盘亏了，说明资产少了，资产在贷方。借方当然就是待处理财产损益了。祝学习愉快！
教师回复： 可爱的同学，你好税后经营净利润=净利润+税后利息费用因为净利润是已经扣除了税后利息费用的，税后经营净利润是不考虑利息费用用的，所以将净利润加回税后利息费用才是税后经营净利润。可以参考教材P57表2-11理解。希望老师的解答能帮助你理解！务必注意防护，少出门、多学习哦～我们共克时艰，加油！！！祝同学和家人们都能健健康康！
教师回复： 亲爱的同学，上午好~如果上年为负数，取绝对值，计算公式为：营业利润增长率=（本年营业利润-上年营业利润）/上年营业利润的绝对值。比如2018年收入为-100，2019年收入为100，即2019年收入增长率=（100+100）/100=200%如有疑问，我们继续沟通~
教师回复： 勤奋的同学，你好~合同履约成本是资产类科目，类似库存商品，会发生减值，并且减值可以转回。合同履约成本简单理解为履行合同约定发生的成本，这部分之所以资本化而没有费用化，就是因为满足了资本化的条件，同时满足三个条件，应当确认为合同履约成本：①该成本与一份当前或预期取得的合同直接相关，包括直接人工、直接材料、制造费用等；②该成本增加了企业未来用于履行履约义务的资源；③该成本预期能够收回。这三点和资产的定义趋同，发生的直接相关成本增加了企业资源，并且付出的成本能够收回。合同取得成本：企业为取得合同发生的增量成本预期能够收回的，应当作为合同取得成本确认为一项资产。但是资产的摊销期限不超过一年的，可以在发生时计入当期损益。增量成本，是指企业不取得合同就不会发生的成本。如果不能取得合同，但一样会发生的成本，那就不是合同取得成本了，比如差旅费或尽职调查支出。所以增量成本与合同有非常直接的关联性，最具有代表性的例子就是销售佣金，销售佣金完全跟合同的金额挂钩，则为合同取得成本。另外容易混淆的例子是给销售经理的年度奖金，看似跟合同相关，但是年终奖还有其他很多因素影响，即使没有合同，也可能会有年度奖金。希望老师的解答能帮助你理解！务必注意防护，少出门、多学习哦～我们共克时艰，加油！！！祝同学和家人们健健康康！
教师回复： 优秀的同学，你好~，因为属于非流动的资产，报表上没有合同履约成本，所以将其归集到存货，如果是一年以上的，那么是放到非流动资产的。这个属于收入的知识点，如果不是很清晰，建议等学到收入再理解。希望老师的解答能帮助你理解！
