很多人在选择CFA备考资料的时候可能会一脸迷茫,尤其是对于CFA一级考试来说,道德部分向来有一票否决之说。所以道德部分绝对是备考的重中之重,很多人咨询关于CFA handbook方面内容。那么CFA一级的官方教材中的道德部分和道德手册的区别是什么?
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CFA道德部分如何备考
  CFA考试道德部分很重要,考试只看study notes内的道德是不足的,一定还要看道德手册(道德手册的内容与官方教材第一本书的道德部分内容是相同的),2005年-2010年的道德手册都没有变化都是第9版的,2015年的考试换成了第十一版,内容不变,题目更新了。2017年仍然是第十一版。
  但是在使用CFA道德手册的时候也要注意备考方式,CFA一级职业伦理道德学习要避免两个误区。
  第一个误区:CFA道德与标准是死规定,死准则。因此,只要我记住每条准则就能应付考试;
  在CFA考试中,考生绝不会碰见以下具有中国特色的题型:请问,CFA道德与专业行为标准第2条准则的第1条细则是什么?如果CFA协会也走中国特色,按照这样的思路来出题,我们相信不久以后,中国将会成为全球CFA考试通过率最高的国家。然而,CFA协会考查候选人(candidates)是否掌握CFA道德与标准的重要原则是:运用(Applications)。每道CFA考题都是一个有针对性和典型的案例。考生需要在富有工作生活借鉴的案例情景中做出正确判断。仅仅知道每条准则的具体内容,却不熟悉每条准则的运用,并不能帮助候选人顺利通过CFA考试,更谈不上成为一名合格的投资分析师。
  第二个误区:CFA是投资分析师考试,道德与标准在今后工作中的实际作用不大。因此,掌握别的科目,比如股票分析等知识,更实际更重要。这导致许多考生把道德与标准的学习安排在临考前复习冲刺的最后阶段。
  CFA道德与标准在金融投资行业的运用其实非常广泛。在微观层面,公司建立严格,清晰的道德与专业行为标准能确保员工向客户提供规范而满意的投资服务,同时也能帮助员工正确处理工作中常遇见的道德困境(Ethical dilemmas)。在宏观层面,通过鼓励企业遵守行业道德与专业行为标准,有助于提高整个金融市场的诚信和有效运作。因此我们看到,不仅很多国家持续出台新的法律法规来完善金融市场,而且很多公司也建立起内部监管机制,比如防火墙(firewall,也称Chinese wall),来规范员工专业行为和服务质量,从而提升企业信誉。
CFA道德手册备考
  那么对于CFA二级考试道德部分又应当如何备考呢?
  二级的道德主体部分跟一级一致,七大条准则。个人建议如果想把CFA二级道德科目考好,最好看看原版教材,内容不算长,认真读一遍2小时足矣,然后可以靠做模拟题的道德case找感觉。我考二级时道德题目理解存在偏差,应该和只看NOTES有关,确实很多知识掌握不全。
  ETHICS为了保险起见还是要背一下比较好。soft dollar和ROS是重头戏,requirements和recommendation都要背下来,总之就一个字,硬背吧~
  我每天睡觉前躺床上闭眼过STANDARD,ROS,SOFTDOLLAR,刚开始记不住,后来背习惯了也就没那么痛苦了,当然不可能每个字都记下来,但是能磕磕绊绊顺一下总好过不背。与其在平时练习的时候看到错题太多而沮丧,或者避免在考场上抓狂,不如提前背一背,苦不会白吃的。
  从二级题目分布来看,财务报分析和权益类投资各72分,占了40%的分值,如果能够在这两部分拿分,那么通过二级的概率还是很高的。我二级成绩是3A,6B,1C。而且是道德拿了C。
  三个A分布在财务报表分析、公司金融和权益类投资,这三个知识点占了50%的总分,我认识好几个CFA考友也是3A,6B,1C但是没通过,我具体了解后发现他们都是财务报表分析或者权益类投资两个大分值的部分没有得到A。
  考二级,需要抓重点,个人认为二级衍生工具、固定收益和组合投资都比较难,特别是固定收益部分,我是反复看了三遍还是很多没理解透。但是还好,这三部分分值不高,即使没有拿到很好的成绩,只要高分值的部分拿A还是能顺利通过的。有人说,一级不需要做题也能过,只要把书认真看一遍,我承认少部分基础好智商高的学生能做到这点,但是如果二级不大量做题是很难通过的。
  CFA二级我做了非常多的题目,包括PRACTICE EXAM、MOCK、SAMPLE。最后两个月四月和五月,我全部时间都是在做题。不要看二级通过率似乎很高,据我所知,二级第一次考试通过比例并不高,我认识的朋友中二级第一次失败的占大多数。
  对于CFA的道德这门课,我一直对它抱有敬畏之心,觉得非常玄妙和高深,所以建议大家多花很时间去理解。事实证明,这门课是需要一些深入的思考和理解的,相信从一级开始就打好基础,会对二级甚至三级的学习都会有所帮助。