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为了更好地进行介绍CFA考试考纲变化的分析，会按照科目进行CFA2022年考纲变化的梳理，本文主要是介绍了财务报告分析与公司金融变化、权益投资和另类投资考纲变化情况。
投资组合和三级行为金融、个人财富管理、机构财富管理等考纲变化独家解读
先有请CFA界“大姐大”Claire张老师对投资组合和三级行为金融、个人财富管理、机构财富管理等内容做出解读，以下是张老师的原文：
我所介绍的科目相对更加庞杂，因而我会分级别对此进行介绍。首先看看一级组合。
本科目新增reading：The Behavioral Biases of Individuals。
本科目修改reading：Basics of Portfolio Planning and Construction，Technical Analysis。
行为金融学，过去是在三级进行学习和考察的知识，今年三级对应删去了一个行为金融学的reading，这很可能是将行为金融的一些基本介绍内容，以及一些行为偏差的解读，从三级提前引入一级学习。这种安排可以方便同学们学完马科维茨投资组合经典理论后，也能从市场情绪、人性等多种角度，更好地理解市场和组合配置。
组合是近年来修改比较多的科目，最近一个版本，已经有7个reading。除了组合理论外有风险管理、技术分析、金融科技，现又新增一个行为金融学相关的reading，可以说将这门科目兜底的特性发挥到了极致。
毕竟，我们最终的目的是要管理好投资组合。只有理解了作为市场参与者的投资人所可能存在的各类心理偏差，才能更好践行投资理论。从这个角度上看，同学们从一级就开始接触行为金融学，也是大有裨益的。
二级组合变化不大，只有两个reading修改：Exchange-Traded Funds:Mechanics and Applications，Using Multifactor Models。
具体而言，由于ETF和多因子模型有的地方讲述不够透彻和完善，这次修订可能会把这个小bug修补好。
三级我想重点说说个人财富管理和行为金融。首先来看看三级个人财富管理，该科目一直是三级考试的重头戏，近年来也修改颇多。
2022年新增一个reading“Topics in Private Wealth Management”代替被删除的三个reading，分别是主要研究计税方法的“Taxes and Private Wealth Management in a Global Context”、主要研究遗产继承的“Estate Planning in a Global Context”和主要研究集中持仓的“Concentrated Single-Asset Positions”。
继2020年对个人财富管理的第一个reading从“Managing Individual Investor Portfolios”大幅修改为“Overview of Private Wealth Management”之后，今年又对剩余的四个Reading中的三个进行了合并，最终形成了三部曲的结构：第一个reading进行引入，第二个reading探讨一些重点话题，最后一个reading讨论个人投资的风险，这样整体感会更强，逻辑递进关系更加明晰。
再来看行为金融，该科目原首个reading“The Behavioral Finance Perspective”被删除。如上文所述，很可能被加入了一级的课程内容中。但是在三级内容中，也不可能完全没有引入就具体探讨详细的行为偏差，所以reading“The Behavioral Biases of Individuals”预计会进行相应的修改。
其他修改相对较小，Case Study in Portfolio Management:Institutional
Investment Manager Selection仅做了修改，没有大幅变化。
张老师的分析，想必也让大家对于考试的变化有了更多理解。总之，一级的考生朋友要学行为金融，三级的考生朋友要有更综合的个人财富管理意识。
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道德与职业行为标准考纲变化独家解读
接着，我们来看看Fiona赵老师对于道德这个科目变化的分析，以下是赵老师的原文：
首先，根据2022年的新考纲，道德在十门科目中，从原先的第一个study session变成了最后一个study session。因此导致所有科目Reading号的顺序均发生变更。
道德一级在最后新增了一个Ethics Application的reading，这是原来二级和三级中的内容，需要运用7大条准则对案例进行分析和判断。
同时删除了原本的Reading 5 Global Investment Performance Standards(GIPS)整个reading，部分内容并入原本的Reading 4 Introduction to the Global Investment Performance Standards(GIPS)中。这种变化，或许也意味着道德的情景使用能力，会从一级考试中就开始强调。
而道德二级和三级的考纲变化不大，二级仅对Application of the Code and Standards:Level II这一reading进行了修改，三级对Application of the Code and Standards:Level III及Overview of the Global Investment Performance Standards这两个reading进行了修改。
综合来看，CFA协会更加重视考生对于7大条准则的理解和实践，在一级中就已经放入了案例分析相关的内容，一二三级的衔接性变得更强了。同时，也强调了道德这门课区别于其他科目的特点，考生对伦理道德的准则不应该死记硬背，这门课的知识点需要通过理解去记忆。同时，考纲修改之后，对GIPS全球投资业绩标准的内容结构安排上也变得更为合理。
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