CFA®课程包含三个级别的学习与全英文考试。自2021年起,CFA考试已全部转为机考。机考模式有助于为考生提供更广泛、灵活的考点和时间选择,更高效地改善考试体验。
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1、机考的考试体验会有哪些不同?

在笔考模式下,成百上千的考生通常是在大型展厅或类似地点一起参加考试。考试分为两场,每场时长为3个小时,两场中间有2个小时的休息时间。
在机考模式下,考生将在线下的机考中心参加考试,同期参加考试的考生数量会少很多。每个考生会有时间认真了解关于考试中心和计算机软件的简要介绍。每次考试仍然分为两场,每场时长为2小时15分钟,两场中间有非强制的休息时间,最长为30分钟。

2、如果考试时间从6小时缩短到4.5小时,题目数量是否也会减少?

是的。CFA一级考试过去由240道选择题组成,上午的第一场考试完成120道,下午完成120道。在机考模式下,题目总数将从240道减少至180道。
在CFA官方协会设计机考方案时,CFA官方协会借此机会重新评估了考试的所有方面。经过深入分析,CFA官方协会发现,缩短考试时间不会对做出考试通过/不通过的决定产生重大影响。换句话说,当一个考生完成约160道试题时,CFA官方协会已经有足够的信息来确定其考试结果是否为通过。另外的80个问题没有提供增量信息。这就像一旦将温度计暴露在测试环境中的时间长到水银发生变化,CFA官方协会就可以得到一个准确的温度读数。将温度计保持暴露的时间越长,并不会带来更好的测量效果。
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3、所有问题的分值都一样吗?

和以前一样,所有的考试题目都是相同的分值。没有哪些题目是分值更高的,并且错误的答案也不会减分。
有一个区别是,机考目前会包含20道实验题。也就是说,180道试题中,有160道会计入分数,20道不计入分数。考生不会知道哪些题目是会计入分数的,而哪些是实验性问题。这是考试机构会采取的非常常见的做法,通常称为预先测试。这是为了评估新编写或修订的个别试题在用作计分测试题之前的表现。这样的机会最终可以帮助CFA官方协会始终确保试题的质量。

4、考试的题型会改变吗?

CFA官方协会会在CFA一级考试机考中采用与过去完全相同的选择题题型。和以前一样,所有试题都是由经验丰富的CFA持证人团队编写的,直接来自CFA课程官方教材,并经过审核,以确保它们符合教材中"Learning Outcome Statements"这个部分设定的预期要求。
CFA官方协会也看到了在未来的时间里开始引入新题型的机会。CFA官方协会希望考试题目的调整和变化是更能反映考生实际工作经历的。这样的调整不确定会在什么时候进行,但肯定不会在2021年就实现。此外,对考试题型的任何更改都会在落实之前与考生进行积极有效的沟通,帮助大家进行了解,做好心理预期。

5、考试还有其他变化吗?

CFA官方协会正在进行的另一个调整与试题主题如何分组有关。之前的考试是上午场和下午场都包含10个科目的试题。在CFA一级考试机考中,休息时间之前和之后的考试环节将包含不同主题和科目的试题。
第一场考试会包含两个主题的试题——道德与投资工具,后者具体包括定量方法、经济学、财务报表分析。休息结束后的第二场考试内容也包含两个主题,公司金融、投资组合管理为一部分,由股票、固定收益、衍生工具和另类投资组成的投资资产为另一部分。
在第一场考试(道德和投资工具)中,考生可以在不同科目中进行切换,来回答问题,以及回看之前的问题。一旦考生开始第二场考试(公司金融与投资组合管理、投资资产),无论是否选择中场休息30分钟,都不能再重新访问第一场考试中的试题。
另外需要注意的是,不同主题下的考试题目可能是随机出现的。例如,在"投资资产"部分,题目出现的顺序不是先显示“股票”相关的所有问题,接着出现所有“固定收益”相关的问题。相反,试题可能是“打散”以后混着出现的。因此,考生可能先看到一个固定收益相关的问题,再看到一个另类投资相关的问题,然后是两个股票相关的问题,诸如此类。不同主题部分的试题不会混合出现。例如,道德部分的问题不会与投资工具部分的问题进行混合。投资组合管理、公司金融部分的问题不会与投资资产部分的问题混合出现。
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