总的来说,这次CFA一级上午的考试比下午要难一点,但90%以上的考点都在高顿研究院此次预期的考试范围以内。以下是高顿研究院CFA研究中心对每一个部分的考点进行的分析。
  (1)Ethics:与平时给到大家的练习相比,题干短很多,没有大量阅读。实际考试中的题目更注重于细节条款,大段的case分析不多。今年GIPS内容考试不多,出了2-4题(其中包括一个案例分析)。
  (2)Quantitative Methods:概率方面的题目涉及到的知识点包括odds, conditional probability, frequency, quintile,排列组合等。另外关于各种rate,今年考到了BEY。technology analysis今年考了一题,是关于几个pattern的定义。 normal distribution与 中心极限定理考试变少,大多是定性分析。总的来说需要计算的都不难,主要考点还是在定义及定性分析上面。
  (3)Economics:迷惑性选项没那么多,今年没有图形分析。在微观部分,考到了demand elastic, price ceiling, maximize profit等考点,主要考点在于通过计算等方法进行定性的分析。在宏观部分,考到了unemployment 里面的structure unemployment, GDP的变形公式:S=I +(G-T)+(X-M), aggressive demand curve的形状,MV=PY等考点。
  (4)Financial reporting and analysis:几个FSA的计算重点都有考到(比如EPS, depreciation, LIFO & FIFO, Tax expense, direct & indirect method to get CFO,bond),与平时给到大家的练习相比,计算难度降低,另外还考到了pp& e的fair value model和inventory的 r*uation model, 如果从LIFO inventory 转为FIFO inventory。
  (5)Corporate Finance:与我们这次给的考前必做题相比,实际考试难度类似。主要考到了CAPM, GGM几个计算,基本概念及定性分析相比增多。
  (6)Fixed Income:计算题减少,定性分析增多。关于duration的考点,计算有2个左右,还有多于2个的概念或者定性的分析题。主要考点有区分effective duration, modified duration, macaulay duration; duration curve; money duration。
  (7)Portfolio Management, Derivative, Equity & Alternative investment:这几个部分难度降低,计算主要集中在FRA的payoff上面。另外定性分析的题目涉及到的考点有 公司债的rating,put-call parity, fund of funds, sovereign bond 和几种option的分析。

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