CFA扫雷：如何判断是否拒绝原假设？
Angel，讲师，高顿财经 CFA/FRM研究院
雷区：Quantitative Methods
探雷：
假设检验的另一个重要知识点就是如何来判断是否拒绝原假设， CFA一级中会学习两种判断的方法，一个是检验统计量（test-statistic）与关键值（critical value）的比较，还有一个是p值（p-value）与显着性水平（significance level，α）的比较，这两种方法学员会容易混淆。
排雷：
*9种方法就是用键值与检验统计量进行比较。关键值的大小是根据我们所使用的分布与显着性水平来确定的。在双尾检验中，如果检验统计量的绝对值小于关键值，则我们不能拒绝原假设（fail to reject the null hypothesis）。在单尾检验中，拒绝域的方向与备择假设的方向一致，若备择假设为大于号，则拒绝域在图形的右边。当检验统计量的数值大于关键值时，才可以拒绝原假设。
另一种方法就是p值与显着性水平的比较。首先学员需要明白p-value的定义，p-value是可以拒绝原假设的最小显着性水平。P值只能与显着性水平进行比较，它不能与检验统计量或关键值进行比较，这一点非常重要！其次就是判断是否可以拒绝原假设。学员需要记住的是只有在p值小于或等于显着性水平时，才能拒绝原假设。
例题：
An analyst is testing the hypothesis that the mean excess return from a trading strategy is less than or equal to zero. The analyst reports that this hypothesis test produces a p-value of 0.034. This result most likely suggests that the:
A.Null hypothesis can be rejected at the 5% significance level.
B.Best estimate of the mean excess return produced by the strategy is 3.4%.
C.Smallest significance level at which the null hypothesis can be rejected is 6.8%.
Answer: C
解析：根据前面的分析，p值在小于等于显着性水平的时候就可以被拒绝，所以答案A是正确的。答案C，p值是不需要考虑单尾或双尾的情况，所以不需要乘以2。