什么是次级可转换债券？怎么理解？
可转换次级债是公司发行的短期债务证券，可由债券持有人自行决定转换为普通股。这是一种短期可转换债券，但排名低于其他更高级的贷款(它是优先于其他债务)。
如果发行机构破产并被迫清算其资产，可转换的次级票据只有在其他债务证券得到支付后才会得到偿还。然而，与所有的公司债务证券一样，债券优先于股票得到偿还。
关键点：
1.可转换次级票据是公司发行的可转换为公司股份的短期可转换债券。
2.次级债务是在优先债务人得到全额偿还后才偿还的债务，这使得它比优先债务的风险稍高，但对股东来说风险较低。
3.如果可转换票据可以转换为股份，那么在破产的情况下，投资者就失去了被偿还的中间优先权。
次级可转换债券怎么理解？
可转换证券是一种证券，可以根据持有人的选择权转换成普通股。可转换证券可以按规定的转换价格转换为普通股。可获得的普通股数量由转换比率决定，该比率用证券的票面价值除以转换价格。例如，假设一张可转换的次级票据在发行时的转换价格是50美元。因此，每张1,000美元的票面价值票据可以交换为20股普通股(1,000美元/50美元=20股)。
作为一种次级债务，它被认为是一种初级债务，在其他高级债务持有者全部得到偿还之前，这种债务不会得到偿还。因此，可转换的次级票据是一种债务证券，它在未来的某个时候可以转换为普通股，同时优先于其他债务。然而，在公司资不抵债的情况下，可转换附属票据持有人的资本回收排名在股东之前。因为持有者有选择权转换成股票，票据往往提供较低的回报率。一般来说，转换特征越有价值，回报率越低。
可转换次级票据的价格往往与普通股的价格同步变动。如果股价上涨，债券的价值也会上升。如果普通股价格大幅波动，那么可转换债券的价格也可能随之波动。因此，可转换债券提供了重大资本利得(或损失)的可能性，而不像其他一些固定收益证券，往往对股票市场不那么敏感。
强制或强制转换是由发行公司发起的，可以在任何时间发生。例如，一家公司可以对可转换证券行使赎回权。这样做可能是为了在不赎回债券换取现金的情况下，将长期债务从资产负债表中移除。为了鼓励债券持有人转换他们所持有的债券，公司可以增加普通股的股息，这样持有者拥有普通股会更好。
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