2016注册会计师专业阶段的考试只剩两个月不到，可别光惦记着孙杨、马蓉、王宝强哦！那个宝宝的事情，你是无能为力的！但是你这个宝宝的CPA考试，你还是为它可以做点什么的！积极备考，不放过任何一个考点，每天以崭新的会计人的状态，自信迎接即将到来的注会考试。今天，高顿网校小编为你整理了注会考试科目《财务成本管理》中一个非常重要的知识点——资本成本。
本文主要从以下三方面为大家讲解：资本成本的构成和用途；债务资本成本的估计；权益资本成本的估计。希望通过知识点的梳理，考生们能够对资本成本有更深的理解。
资本成本的构成和用途
（一）资本成本的概念和用途
 
（二）公司资本成本和项目资本成本的比较
 
债务资本成本的估计
1.含义
 
2.估计方法
 
权益资本成本的估计
（一）资本资产定价模型
1.基本公式：KS＝Rf＋β×（Rm－Rf）
2.各项指标的估计方法
 
（二）股利增长模型
1.计算公式
（1）留存收益成本＝预期*9期的年股利额（D1）/当前的每股市价（P0）＋普通股利年增长率（g）
（2）新发普通股成本＝预期*9期的年股利额（D1）/[当前的每股市价（P0）－普通股筹资费用]＋普通股利年增长率（g）
2.普通股利年增长率的估计方法及说明
 
（三）债券报酬率加风险调整模型
计算公式：普通股成本＝税后债务成本＋股东比债权人承担更大的风险所要求的风险溢价
【提示】股东比债权人承担更大的风险所要求的风险溢价是凭借经验估计的。一般认为，某企业普通股风险溢价对其自己发行的债券来讲，大约在3％～5％之间。
 

通过以上知识点的梳理和对应习题的讲解，大家一定对资本成本有了更深的理解。千里之行始于足下，大家要脚踏实地，知识点要一点一点去吸收消化。CPA考试难度很大，但考生们也一定要知难而进哦，因为只有敢于突破自己的宝宝们才是最可爱的宝宝！备考CPA，高顿网校小编和你在一起！

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