认股权证相关计算
（1）发行时：
每份纯债券的价值=未来现金流量的现值合计=利息的现值+本金的现值
每股认股权证的价值=债券的发行价格（一般按照面值发行）-每份纯债券的价值
（2）行权前：
行权前公司总价值=目前的公司价值×（1+可持续增长率）m，m指的行权时间
行权前股权价值=公司总价值-债务价值
行权前每股股价=行权前股权价值/行权前的股数
行权前每股收益=行权前净利润/行权前的股数
其中，行权前净利润=（行权前息税前利润-年利息）×（1-所得税税率）
一般题目都会告诉我们资产（息税前）利润率是多少，所以行权前息税前利润=行权前公司总资产（公司总价值）×资产（息税前）利润率
（3）行权后：
行权后公司总价值=行权前的公司总价值+行权价格
行权后股权价值=行权前的股权价值+行权价格
或者：行权后股权价值=行权后的公司总价值-债务价值
其中行权价格=每股行权价格×认购股份的数量
行权后每股股价=行权后股权价值/行权后的股数
行权后每股收益=行权后净利润/行权前的股数
行权后净利润=（行权后息税前利润-年利息）×（1-所得税税率）
所以行权后息税前利润=行权后公司总资产（公司总价值）×资产（息税前）利润率
（4）整个过程：
计算认股权证的内含报酬率
债券的发行价格=债券未来现金流量的现值+行权收入的现值=利息×（P/A，K，n）+面值×（P/F，K，n）+（行权后的每股价格-每股行权价格）×认股股份的数量×（P/F，K，m）
其中，n指的是债券的期限，m指的是行权时间。
（5）判断附认股权证的可转换债券是否能够成功发行
主要是看内含报酬率是否在市场利率和股东要求的税前报酬率之间，如果在之间，说明可行，低于市场利率或者高于股东权益的报酬率，说明不可行。如果低于市场利率，修改的方案有：
①提高每年支付的利息；②提高附送认股权证的数量；③降低行权价格，如果内含报酬率高于投资者要求的税前报酬率，做相反的操作。
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