注会《财管》第四章科目辅导(6)

第三节 项目投资决策评价方法及其运用

　　一、投资决策评价指标及其类型

　　【典型例题—多选】以下项目投资决策评价指标中既是正指标又是相对量指标的有(   )。

　　A.净现值 B.获利指数

　　C.内含报酬率 D.动态投资回收期

　　【答案】：BC

　　【解析】：净现值率、获利指数、内含报酬率既是正指标又是相对量指标;净现值是正指标但是绝对量指标;动态投资回收期是反指标也是绝对量指标。
 

　　二、非折现评价方法及其运用

　　(一)会计收益率

　　1、含义：

　　2、计算公式：

　　3、决策：只要会计收益率高于必要报酬率，该项目就是可以接受的。

　　当存在多个互斥方案时，选择会计收益率较高即盈利能力较强的项目。
 

　　(二)静态投资回收期

　　1、含义：静态投资回收期是不考虑资金时间价值的情况下，以项目净现金流量抵偿全部投资所需要的时间。即收回投资所需要的年限。

　　2、计算：

　　(1)原始投资一次性支出，每年净现金流入量相等：

　　(2)若每年的净现金流量若不相等或原始投资分几年投入，则使得累计净现金流量为0的年份就是静态投资回收期，若无法找到累计净现金流量为0的年份，静态投资回收期的计算方法如下：

　　静态投资回收期

　　=最后一项为负值的累计净现金流量对应的年数+最后一项为负值的累计净现金流量绝对值÷下年净现金流量

　　3、决策：当项目静态投资回收期小于基准回收期时，该项目在财务上是可行的。