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【例题1单选题】某企业在生产经营的淡季占用300万元的流动资产和500万元的长期资产。在生产经营的高峰期，额外增加200万元的季节性存货需求。如果企业的权益资本为3J0万元，长期负债为310万元，自发性负债为40万元。则下列说法不正确的是（ ）。
【例题1单选题】某企业在生产经营的淡季占用300万元的流动资产和500万元的长期资产。在生产经营的高峰期，额外增加200万元的季节性存货需求。如果企业的权益资本为3J0万元，长期负债为310万元，自发性负债为40万元。则下列说法不正确的是（ ）。
A．企业实行的是激进型筹资政策
B．营业高峰易变现率为32%
C．该企业的营运资本筹资政策收益性和风险性均较高
D．长期性资产为800万元
【答案】B
【解析】该企业的长期性资产=长期性流动资产300+长期资产500=800(万元)(所以选项D的说法正确)。权益资本+长期负债+自发性负债=350+310+40=700(万元)低于长期性资产，由此可知，企业实行的是激进型筹资政策(即选项A的说法正确)。由于短期金融负债的资本成本一般低于长期负债和权益资本的资本成本，而激进型筹资政策下短期金融负债所占比重较大，所以该政策下企业的资本成本较低，收益性较高。但是另一方面，为了满足长期性资产的长期资金需要，企业必然要在短期金融负债到期后重新举债或申请债务展期，这样企业便会更为经常地举债和还债，从而加大筹资风险；还可能由于短期负债利率的变动而增加企业资本成本的风险，所以,激进型筹资政策是一种收益性和风险性均较高的营运资本筹资政策(即选项C的说法正确)。营业高峰易变现率=(长期资金来源一长期资产)／营业高峰流动资产=(700-500)／500=40%(即选项B的说法不正确)。
【例题2单选题】下列关于利用现金折扣决策的表述中，不正确的是（ ）。
A．如果能以低于放弃折扣的成本的利率借入资金，则应在现金折扣期内用借入的资金支付货款，享受现金折扣
B．如果折扣期内将应付账款用于短期投资，所得的投资收益率高于放弃折扣的成本，则应放弃折扣而去追求更高的收益
C．如果企业因缺乏资金而欲展延付款期，则由于展期之后何时付款的数额都一致，所以可以尽量拖延付款
D．如果面对两家以上提供不同信用条件的卖方，应通过衡量放弃折扣成本的大小、选择信用成本最小(或所获利益*5)的一家
【答案】C
【解析】如果企业因缺乏资金而欲展延付款期，则需在降低了的放弃折扣成本与展延付款带来的损失之间作出选择。
【例题3单选题】补偿性存款余额的约束使借款企业受到的影响是（ ）。
A．增加了所需支付的借款利息额
B．增加了实际可用借款额
C．提高了实际借款利率
D．降低了实际借款利率
【答案】C
【解析】补偿性余额使借款企业的实际用款额减少，利息不变，借款实际利率提高。
【例题4单选题】某公司拟使用短期借款进行筹资。下列借款条件中，不会导致实际利率(利息与可用贷款额的比率)高于名义利率(借款合同规定的利率)的是（ ）。
A．按贷款一定比例在银行保持补偿性余额
B．按贴现法支付银行利息
C．按收款法支付银行利息
D．按加息法支付银行利息
【答案】C
【解析】收款法是在借款到期时向银行支付利息的方法，在这种付息方式下，实际利率等于名义利率。
【例题5单选题】甲公司与乙银行签订了一份周转信贷协定，周转信贷限额为1000万元，借款利率为6%，承诺费率为0.5%，甲公司需按照实际借款额维持10%的补偿性余额。甲公司年度内使用借款600万元，则该笔借款的实际税前资本成本是（ ）。
A．6%
B．6．33%
C．6．67%
D．7．O4%
【答案】D
【解析】(600×6%+400×0．5%)／E600×(1—10%)]×100%=7．O4%
【例题6多选题】某企业的临时性流动资产为120万元，经营性流动负债为20万元，短期金融负债为100万元。下列关于该企业营运资本筹资政策的说法中，正确的有（ ）。
A．该企业采用的是配合型营运资本筹资政策
B．该企业在营业低谷时的易变现率大于1
C．该企业在营业高峰时的易变现率小于1
D．该企业在生产经营淡季，可将20万元闲置资金投资于短期有价证券
【答案】BCD
