除了公司债以外，企业还希望运用可转债，尤其是分离交易可转债来扩大融资规模，后者由于具备利用权证二次融资的便利，尤其得到宝钢、中国船舶等大型冶炼、机械制造类企业的青睐。宝钢股份董秘陈缨在日前推介公司100亿元分离交易可转换债券时解释了公司的初衷，“近期国家的贷款利率水平大幅上升，不断提升的融资成本增加了公司的利息负担，选择利率较低、期限较长的分离交易可转债可以优化公司的债务结构。同时，该债券兼具股票和债券的特性，可以得到投资者和融资方的广泛认可。”
据本报信息数据中心统计，2008年上半年，共有14家上市公司发行可转债，募集资金600.55亿元，占当期融资总额的比重上升至25.44％。与之相比，2007年上半年，仅有6家上市公司发行可转债，募集资金113.28亿元，占所有融资总额的比重仅仅5.82％。因此，2008年的可转债，不仅发行公司数量翻倍，募集资金总额也增长了4.3倍。目前，又有葛洲坝发行了分离交易可转债，总额13.9亿元。此外，中国船舶公司董事会也于日前刚刚通过“发行分离交易可转换公司债券”的预案，其中债券部分拟募集不超过37亿元，权证部分拟募集不超过37亿元。
一位市场研究员昨天告诉记者，之所以大型企业更青睐分离交易可转债，或是因为其融资额度更大，因此分两期融资可以免除“圈钱”之讥。在目前市场承受能力偏弱的情况下，分离交易可转债在短期内不摊薄公司每股收益的特点，可以避免融资行为对市场产生较大负面影响。权证如在到期时被行权，公司的股本虽会相应扩大，但由于部分投资项目已开始产生效益，公司业绩被摊薄的压力将会大幅减轻。此外，由于当前市场整体偏弱，债券所带来的认购权证，可使投资者规避目前的投资风险，在将来有机会获得蓝筹公司成长及资本市场好转带来的机会。
进入7月，房地产企业公司债发行提速，先后有新湖中宝、保利地产、北辰实业发行公司债，总额为74亿元，占上半年所有公司债总额的64%，而万科的59亿元公司债则还在上市等待中。
