之前介绍过信用风险暴露，那么作为FRM考试中重要一部分的考点，信用风险又是如何定价的呢？今天高顿网校FRM小编就来为大家简单介绍一下信用风险定价的相关考点。
1.边际成本定价（marginal cost pricing）贷款机构为了弥补其风险调整边际成本而对贷款进行的定价。
2.cost-plus-profit是在基本资本成本上增加一个信用价差的贷款定价方法。价差基于借款人的信用评级、担保 covenants(契约)等。这种方法的缺点是违约模式，所以信用风险集中于预期损失。
3.RAROC（risk adjust return on capital）是先计算最坏情况下的资产价值，然后再在此基础上应用资本缓冲。RAROC factor=2.33x周波动性xsqrt(52)x(1-tax),然后将该数字乘以头寸即是所需的资本(RC)，再用利润除以就得到以调整的风险业绩RAPM=利润/RC.所以RAROC的步骤就是：风险衡量、资本分配和业绩衡量。其变形形式为EVA（经济增值）=利润-kx资本,或者RAROC= (利润-kx资本)/资本，本质是一样的，形式有所不同。
4.贷款的RAROC=(贷款一年的收入)/（贷款风险或风险资本）。贷款RAROC中的分母：
5.Z-score=6.56(X1)+3.62(X2)+6.72(X3)+1.05(X4)+3.25。X1=工作资本/总资产，X2=留存收益/总资产， X3=EBIT/总资产，X4=权益（账面价值）/总负债，Z-score越大，信用评级就越高。
6.组合资产的非预期损失：
7.经济资本和监管资本。经济资本是管理层认为需要缓冲资产和业务损失的资本，取决于借款者和评级，监管资本是统一规定的资本。cost-plus-profit就是基于经济风险的一种定价方法。经济资本=E(V)-P(C),其中P（c）是在一定置信水平下的价值。该资本应该与RAROC中的资本有异曲同工之妙。