2014年高级会计师资格考试案例分析测试题 3答案解析

　　分析与提示：
　　各种筹资方案均有其优缺点，我们须根据项目本身的情况与主要投资人的偏好，并充分分析其得失后做出决定。
　　(1)若采用*9个方案(即发行公司债券融资)，则其资金成本较高  (目前的利率为12%)、利息支出等固定负担重，且该投资又存在一定风险。
　　(2)若采用第二个方案(即发行普通股股票融资)，则可大大降低公司的财务风险，但项目的利润就要被新投资者分享，  因而将增加企业的资金成本。
　　(3)若采用第三种方案(即发行可转换公司债券融资)，在债券转换为普通股股票前，其固定负担较轻、资金成本较低；在持有人将其转换为普通股以后，公司的利润将被投资者分享，其资金成本将随之升高。可见，该方案的资金成本和风险介于上述两种方案之间。
　　根据所提供的资料，该公司采用第三种方案较佳。