25年中级经济师金融知识点：利率的风险结构

记住，你的价值不是由别人来定义的，而是由你自己的行动和态度来决定的。虽然2025年中级经济师的考试时间还没有敲定，但是备考宜早不宜迟，提前学习基础知识点是很有必要的，以下内容是整理的中级经济师金融关于利率的风险结构的知识点，快来一起学习一下吧。

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　　利率的风险结构

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　　第一章金融学基础

　　【知识点】

　　利率的风险结构

　　债券的到期期限相同但利率不同的现象称为利率的风险结构。

　　到期期限相同的债券利率不同，是由三个原因引起的：违约风险、流动性和所得税因素。

　　1.违约风险

　　债务人无法按约付息或归还本金的风险称为违约风险，它影响着债券的利率。公司债券的违约风险比政府债券的的违约风险要大，公司债券的利率往往高于同等条件下的政府债券的利率，一般来说，债券违约风险越大，其利率越高。

　　2.流动性

　　指资产能够以一个合理的价格顺利变现的能力。它反映的是投资的时间尺度和价格尺度之间的关系。

　　①国债的流动性强于公司债券。

　　②期限较长的债券，流动性差。

　　流动性差的债券风险大，利率水平相对高;流动性强的债券，利率低。

　　3.所得税因素

　　同等条件下，具有免税特征的债券利率要低。

　　在美国，市政债券违约风险高于国债，流动性低于国债，但其免税，所以长期以来市政债券利率低于国债利率。