知识点三、利率决定理论（难点）
　　㈠古典利率理论（古典学派）
　　又称真实利率理论，属于“纯实物分析”的框架。认为工资和价格的自由伸缩可以自动达到充分就业，并在充分就业水准下，储蓄与投资的真实数量都是利率的函数。该理论认为，社会存在一个单一的利率水平，使得经济体系处于充分就业的均衡状态，该单一利率不受任何数量变动的影响。
　　古典学派认为，利率决定于储蓄与投资的相互作用。储蓄（s）为利率的递增函数，投资为利率的递减函数。如图2-1.当s＞i时，利率会下降；当s＜i，利率会上升；当s=i时，利率达到均衡水平。
　　㈡流动性偏好理论(凯恩斯学派)
　　货币供给（ms)：由中央银行直接控制，货币供给独立于利率的变动，图中表示为一条垂线。
　　货币需求（l)：由公众的流动性偏好决定。其中，流动性偏好包括交易动机、预防动机、投机动机（前两个动机形成的需求与收入成正比，与利率无关，投机动机形成的需求与利率成反比）。l=l1+l2=l1(y)+l2(r)
　　货币总需求(l）是收入(y)和利率(r)的函数，与收入成正比、利率成反比。
　　当利率下降到某一水平时（i1）时，市场就会产生未来利率上升的预期。货币的投机需求就会达到无穷大。无论中央银行供应多少货币，都会被相应的投机需求所吸收，从而使得利率不能继续下降而“锁定”在这一水平，这就是“流动性陷阱”问题。相当于货币需求线中的水平部分，使得货币需求线变成一条折线。“流动性陷阱”还可以解释扩张性货币政策的有效性问题。如图2-2
　　该理论的隐含假定：当货币供求达到均衡时，整个国民经济处于均衡状态，决定理论的所有因素均为货币因素，利率水平与实体经济部门没有任何关系，属于“纯货币分析”的框架。
　　【例题】认为货币供给是外生变量，由中央银行直接控制，货币供给独立于利率的变动，该观点源自于（）。
　　a．货币数量论b．古典利率理论
　　c．可贷资金理论d．流动性偏好理论
　　【答案】d
　　【解析】本题考查流动性偏好理论的相关知识。流动性偏好理论中，凯恩斯认为货币供给（ms）是外生变量，由中央银行直接控制，货币供给独立于利率的变动。