金融硕士考研：国际金融章节要点（13）

　　国际资本流动、国际金融危机与危机管理

　　[选择]在国际资本流动中占主体地位的是金触资本流动。

　　[选择]国际资本流动的第二阶段是指两次世界大战的间歇期间。

　　[选择]石油美元回流是资本流动第三阶段的特色。

　　[选择]如果国际资本以国内银行对外负债的形式流入,在中央银行不考虑采取冲销性货币政策，则会：通货膨胀压力。

　　[选择]一般来讲，本国外汇资本的大幅度流出，会引起外汇汇率的上升。

　　[选择]对国际资本流动征税，可以有效抑制流入的是短期资本。

　　[选择]下列组合中发挥着最后贷款人作用的是国际货币基金组织。

　　[选择]国际金融体系的核心是国际汇率制度。

　　[选择]根据流动资本的属性和途径，可以将国际资本流动分为私人资本流动、官方资本流动。

　　[选择] 90年代影响*5的三次国际金融危机是指墨西哥金融危机、亚美债务危机。

　　[选择]当大规模的资本流入时，一国政府可采取的紧缩性财政政策是减少财政支出、增加税收。

　　[选择]国际金融体系的紧密层是国际收支、国际储备。

　　[判断]国际资本流动包括实际资本流动和金融资本流动。金融资本流动在国际收支表中的资本和金融账户反映。

　　[判断]在国际资本流动的第四阶段，发达国家=成为净资本输出国。

　　[判断]国际投机资本是短期资本流动最重要的形式。

　　[判断]国际投机资本普遍利用杠杆交易。

　　[判断]引起国际金融危机的导火索通常是国际短期资本流动。

　　[判断]冲销性货币政策又称生和操作。

　　[名词] 国际资本流动：是指国际间的投资活动，也可以理解为资本的跨国界的移动过程。

　　[名词]国际投机资本：特指那些没有固定投资领域，期限较短，以追逐高额短期利润而在各个金融市场之间移动的资本。

　　[名词]国际债务危机：是指债务国因经济困难或其它原因而不能按期如额偿还债务本息，致使债权国与债务国之间的债权债务关系不能如期了结，并影响债权国与债务国各自正常的经济活动及世界经济的正常发展。

　　[名词]金融危机：是指利率、汇率、资产价格、企业偿债能力、金融机构倒闭等金融指标，全部或大部分出现恶化，导致正常的投融资活动无法继续的情况。

　　[简答]中长期国际资本流动过程中存在的潜在风险和主要危害。

　　(1)国际资本流动伴随着较大的外汇风险。

　　(2)国际资本流动中还伴随着利率风险。

　　(3)国际资本流动可能危害流入国的银行体系。

　　(4)国际资本流动可能产生国际债务危机。

　　简答]中长期国际资本对流入国的积极效应。

　　(1)中长期资本流人有利于欠发达国家的资本形成，促进经济长期发展。

　　(2)中长期资本流入有助于平抑国内经济周期的波动。

　　(3)国内投资者也一定程度地享受到了在国际范围内进行多样化投资的好处，降低了因为国内经济波动而不得不面对的风险程度。

　　[简答]中长期国际资本对流出国的积极效应。

　　国际资本流动为流出国原本闲置的资金开辟了更广阔的空间，并以此完成了从低效益资金向高效益资金的转变。这样做法既满足了资本自身追逐利润的天性，也符合资本输出国经济扩张的国家利益。

　　另外，流人国国民收入的提高必然带动进口增加，意味着流出国的出口将会扩大。在外贸乘数的作用下，这就会引起该国国民收入水平提高，于是储蓄增加，投资增加，收入水平可能进一步提高。由此可见，在一定条件下，资本输出甚至可以推动本国收入水平进入一个螺旋上升的良性循环。

　　[论述]国际短期资本流动的正负效应。

　　国际短期资本流动的积极效应。

　　①国际资本流动有助于国际金融市场发展。首先，国际资本流动加速了全球经济和金融一体化进程。其次，国际资本流动极大地增加了国际金融市场的流动性。

　　②国际资本流动有利于促进国际贸易发展。有利于出口商资本周转，也为进口商解决了支付困难，也为贸易产品范围拓宽了思路。

　　③国际资本流动为跨国公司短期资产负债管理创造了便捷条件。国际资本流动间接地拓宽了跨国公司财务主管的视野，有利于提高短期资产负债管理效率。

　　④国际资本流动有利于解决国际收支不平衡问题。国际收支不平衡的国家，因国际金融市场的发展而得到了弥补国际收支赤字，或者充分利用国内盈余资金的便捷方式。

　　国际短期资本流动的消极效应。

　　国际短期资本流动的消极效应，主要表现为短期国际资本流动对发展中国家证券市场的影响。巨额国际资本一方面可能带动股票市场以外的其他金融资产价格波动;另一方面可能通过证券价格波动影响到金融机构的收益和资本金。结果，短期国际资本对股票市场的冲击就有可能酿成整个金融体系的灾难。

　　[论述]宏观政策工具来抑制国际资本流动带来的不利影响的措施。

　　(1)运用货币政策抑制国际资本流动不利影响的基本工具与思路：

　　①调整法定准备率来改变本国国际资本流动的方向。

　　②公开市场操作缓解基础货币增加对国内通货膨胀的压力。

　　③改变再贴现利率。

　　④其他冲销性政策措施。在上述三种主要手段之外，中央银行还可采取一些其他的冲销性货币政策。比如，中央银行可以要求商业银行接受政府部门和国有企业等公共部门的存款，或是提前收回对商业银行的贷款。

　　(2)运用财政政策抑制国际资本流动不利影响的基本工具与思路：

　　①紧缩性财政政策。

　　财政紧缩可以有两个实现途径，一是减少财政支出，二是增加税收。更重要的是，财政紧缩将促使利率下降，对于抑制国际资本流入也是有好处的。

　　②课征资本流动税。通过对外币兑换活动征税，以提高国际资本投资人的交易成本来限制国际资本流动的观点。

　　(3)运用汇率政策对国际资本流动不利影响的抑制。

　　(4)抑制国际资本流动的政策组合及其有效性。