金融硕士431考研考点之远期利率协议！如果你想考金融硕士，大概率是躲不掉名词解释的，比如中央财经大学431金融学综合就考“远期利率协议”，请建议考生认真查看，可能是高频题。如果你还不知道如何回答，来看高顿考研的整理，供免费学习查看！
金融硕士431考研考点之远期利率协议！
　　一、名词解释
　　远期利率协议是一种远期合约,该合约的交易双方在订立协议时就约定在将来的某个特定日期,按照规定的货币、金额、期限和利率进行交割。远期利率协议实际上是一种利率的远期合同,是为了防范利率波动而预先固定远期利率的金融工具。
　　二、远期利率协议的内容
　　名义本金(notional amount)
　　固定利率(fixed rate)
　　参考利率(reference rate)
　　贴现利率(discount rate)
　　利率确定日(rate determination date)
　　起息日(start date)、到期日(maturity date)
　　计息基准(day count)
　　支付固定方（买方）
　　支付浮动方（卖方）
　　三、远期利率协议的功能
　　通过固定将来实际交付的利率而避免了利率变动的风险；
　　利率用利差结算，资金流动量小，为银行提供了一种管理利率风险而又无需改变资产负债结构的有效工具；
　　远期利率协议具有简便、灵活、不须支付保证金等优点。
　　四、远期利率协议交易的特点
　　一是具有极大的灵活性。作为一种场外交易工具，远期利率协议的合同条款可以根据客户的要求“量身定做”，以满足个性化需求;
　　二是并不进行资金的实际借贷，尽管名义本金额可能很大，但由于只是对以名义本金计算的利息的差额进行支付，因此实际结算量可能很小;
　　三是在结算日前不必事先支付任何费用，只在结算日发生一次利息差额的支付
　　五、远期利率协议交易的计算
　　在起息日如何支付利息，可按以下步骤进行：
　　首先，计算FRA协议期限内利息差。该利息差就是根据当天参照利率(通常是在结算日前两个营业日使用Shibor(工商银行、中信银行、汇丰银行等在彭博系统上提供人民币FRA报价用的参考利率是3个月期的Shibor)来决定结算日的参照利率)与协议利率结算利息差，其计算方法与货币市场计算利息的惯例相同，等于本金额X利率差X期限(年)。
　　其次，要注意的是，按惯例，FRA差额的支付是在协议期限的期初(即利息起算日)，而不是协议利率到期日的最后一日，因此利息起算日所交付的差额要按参照利率贴现方式计算。
　　最后，计算的A有正有负，当A>0时，由FRA的卖方将利息差贴现值付给FRA的买方；当A<0时，则由FRA的买方将利息差贴现值付给FRA的卖方。
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