据彭博周四(8月28日)报道，中国6万亿美元影子银行领域的压力不断加大，正考验中国央行(PBOC)行长周小川限制使用宽松货币政策的决心，而与此同时，中国经济达不到7.5%官方增长目标的可能性也有所升高。
　　中国7月新增信贷大幅下降，凸显出近年来承担中国近一半融资需求的影子银行领域压力重重，给周小川带来了选择难题：放宽政策保增长，还是作壁上观？
　　花旗集团(Citigroup)驻香港的高级中国经济学家丁爽表示：“中国央行面临两难，一方面，央行是政府的职能部门，必须尽力保增长；另一方面，它比其他政府部门都更清楚债务升高的危险。这个平衡很棘手。”
　　李克强总理制定的今年经济增长大约7.5%的目标岌岌可危。工业增加值和投资增速放缓，房地产市场节节下跌，制造业也出现降温。
　　虽然中国央行过去两年一直没有调整基准的存贷款利率，但当地媒体7月份报道称，中国央行向国开行提供了1万亿元人民币(1630亿美元)三年期贷款，以支持政府棚户区改造和保障房建设等项目。
　　中国央行周三(8月27日)也在其网站公告称，近日对部分分支行增加支农再贷款额度200亿元，引导农村金融机构扩大涉农信贷投放。
　　央行料将定向宽松
　　中国央行还一直在保持银行体系有充足流动性，基准七天回购利率在周二(8月26日)降至两个月低点3.29%。本周三，该利率为3.42%，今日该利率开盘报3.49%。
　　本月接受彭博调查的经济学家预期中值显示，中国央行今年将保持基准利率稳定，对大银行下调存款准备金率0.5个百分点。
　　民生证券驻北京的首席经济学家管清友称，进一步定向宽松是最可能的货币政策响应。
　　管清友称，“周小川是一位意志坚定的改革者；虽然一些地方政府和国有企业可能在喊着范松货币，但周小川有勇气和政治地位说不。他清楚地知道，大规模宽松只会带来更严重的产能过剩和债务问题。”
　　影子银行迅猛发展
　　中国的社会融资规模数据包括银行贷款、表外贷款、股票和债券融资，其中人民币银行贷款占比已经从2008年的70%降至2012年的51%，原因就是在政府刺激经济的同时，影子银行迅猛发展。
　　根据央行数据计算，2014年前七个月，银行贷款占比回升到56.7%。7月份，由于其他形式信贷萎缩，新增人民币贷款超过了社会融资规模。
　　渣打银行(Standard Chartered)经济学家的研究显示，中国债务占GDP比重截至6月底大约为250%，而2008年中国政府启动刺激计划之前只有大约150%。
　　8月13日，在数据显示7月份信贷规模锐减之后，中国央行发布公告称，非银行信贷减少部分原因是“加强监管”。
　　央行“走钢丝”，当前措施仍不够
　　中国央行称，“相关业务短期内都会有一定收缩，但长期看有助于防范系统性区域性金融风险；近期个别信托项目出现兑付风险，金融机构总体上也加强了信托相关业务的风险控制。”
　　高盛(Goldman Sachs)中国投资管理部门首席投资策略师哈继铭表示，“中国央行正在非常细的线上走钢丝；当长期目标和短期目标有冲突的时候，他们会选择短期目标，因为增长压倒一切。”
　　巴克莱(Barclays)驻香港的首席中国经济学家常健指出，中国实际利率太高，难以支持经济增速取得重大回升。基准一年期贷款利率6%，减去7月份2.3%的通货膨胀率，实际利率为3.7%，达到三个月高点。
　　常健称，“中国央行已经采取的措施不足以在下半年维持增长势头；如果央行很看重增长目标，早晚将不得不降息。”

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