中信建投北京三里河路营业部 云清泉
美股上周五呈现强劲上扬态势,三大股指依次大涨1.08%、1.34%、1.60%,道指、标普又一次上演了周末大逆转的好戏,即全周情形由跌转而收高0.94%、0.51%,纳指的周调幅也骤降至0.07%。放眼全球,虽说前一周遭重挫的阿根廷再显神威并以3.9%的涨幅拔得头筹,但其他主要股指却大多出现遇阻下调走势,近期走向有很大变数,逐渐趋淡可能偏大。
与此同时,国际期市弱势下调局面仍没有多少变化。美元指数上周探低回升,底部形态随之也初步完成,9月初高点很可能将面临严峻挑战,尽管短期内在82整数关仍难免有一番争夺。棉花、黄豆近日出现回升,玉米、小麦与CRB指数也有望止跌企稳;下调的铜仍在延续盘局,近期涨跌就比较有限;黄金、白银继续下滑,弱势暂时还难以改变。原油虽连跌5周,但这已是十几年来的极限,近日反弹希望远大于持续下挫的可能。
美国近日公布的经济数据大多利好。不过,数据好坏多被市场反向解读,而美联储明年或许又会下调加息的失业率门槛,欧盟委员会还下调经济增长和就业预期,这就意味着后市能否继续上行将存在诸多不确定因素。
仅就技术现状而言,主要股指的5周线仍上行构成支撑,说明中期攻势尚未发生逆转,只是道指再创历史新高有点形单影只,同样连涨5周(仅次于年初的7周)的标普又添一颗十字星,且近年来表现最强的纳指近三周已出现圆顶迹象;上周波幅虽大增,但波动点数仍属较低水平,而处在峰位的焦躁之情有所显现。即使惯性上攻,整数大关附近极可能也将有所反复,甚至出现剧烈震荡,一旦跌破上周中心值即15660点、1760点、3905点,多空力量可能就会逐渐转变,升势至少也将告一段落。
A股上周顺势高开后出现遇阻下调走势,沪深大盘周五又冲高回落,周跌幅也扩大到了2.02%、3.51%,5周线继续缓慢下移构成阻压,成交额仍大幅缩减,但近日量价却有利于多方组织反击,目前偏弱的运行状态或许也将有所改观。以量能分析,上周成交总额缩减17%至7906亿,不仅日成交低于2000亿的局面已持续了9天,而且周一不足1400亿还是7月10日至今或最近81天内的单日地量,表明近日参与热情仍在进一步降低;不过,每日间量变算术均值也在快速回落,说明多空双方分歧已缩小,量能分布也不支持继续深幅下调,而若再成交3700亿、7100亿,市场发生较大转变的时机或许会更加成熟;以现有水平推测,这一转机当在本周中后段。以股指分析,目前中短期日均线已成空头下行态势,深成指还收于此前阳星最低点之下,两市现已跌破六月底后*5涨幅的0.382回调位,但至今并未触及1/2回调位即2060点、7930点,即整理仍在技术修正范畴,运行状态依然属于中强势;重要的是,两市都已探至此前整理平台的中下端,持续的无力下滑局面很可能将被遏制,换言之,惯性下探空间已十分有限,尽管短弹暂时还难以站上2170点、8480点。
综上,期市或将迎来一个喘息机会,美股频现周末逆转也预示近期依然复杂多变,两市弹升空间就会受到些限制。本周企稳回升可能偏大,持续放量暂时虽不太现实,收过2180点、8550点也有些难,但跌破2070点、8000点更不容易。