据新华社电 5日A股盘中突现宽幅震荡。“过山车”行情在考验投资者心理承受能力的同时，也催生了一个新的“世界纪录”—当日A股以10741亿元的成交总量，创下全球股市单日成交新高。
　　5日早盘，A股盘中突现“跳水”，沪深股指跌幅一度双双接近3%。此后两市股指又快速回升。这一过程中成交量快速扩大，截至早市收盘两市成交总量已超过7000亿元。
　　午后A股成交继续攀升。截至收盘，沪深两市分别成交6392亿元和4349亿元，总量高达10741亿元，创下了全球股市的单日成交新高纪录。
　　过去的一个月中，伴随各路资金蜂拥入市，A股史上*5单日成交纪录被频频改写。11月11日，沪深两市以5810亿元的总量创下新高。11月24日，央行降息利好又将这一纪录推升至5844亿元。
　　此后，A股开始向全球纪录发起挑战。11月28日，沪深股市总成交量突破7100亿元，逼近美国股市于2007年7月26日创造的995亿美元历史*5成交纪录（按当时汇率计算，约合7540亿元人民币）。
　　12月3日，A股创下9149亿元的新天量，将美国股市保持的纪录远远甩在了身后。仅仅过了两天，这一纪录又被改写为惊人的逾1.07万亿元。
　　与成交量快速放大相随，过去两周A股持续大幅攀升。按照5日收盘点位计算，11月24日以来沪深股指累计涨幅分别达到18.13%和20.82%。
 
　　蓝筹股“暴动”[*{c}*]A股频创天量
　　12月的中国股市，注定成为世界瞩目的焦点。5日，沪深股市以逾1.07万亿元的惊人总量，再度改写全球股市单日成交纪录。
　　在资金面减压的背景下，蓝筹股“暴动”[*{c}*]A股频频创出新高和天量。是什么力量在推升股市？走出长期低迷的阴霾，A股是否已经完成了牛熊切换？
 
　　非对称降息“点燃”A股
　　站在高点回眸，降息通道开启成为这一轮行情的“导火索”。
　　11月21日，央行突然宣布从22日起实施非对称降息，时间节点和贷款利率下降幅度均明显超出市场预期。此后，央行又先后通过下调公开市场操作利率、暂停正回购操作的方式，引导商业银行贷款基础利率下行并释放流动性。
　　华鑫证券投资总监仇彦英分析认为，此次降息被市场解读为政府开始发力刺激经济增长。在对经济增长前景预期转向乐观的背景下，周期类股票快速反弹，尤其是直接受益的券商等权重板块集体走强，带动股指频创新高。与此同时，投资者入市意愿增强导致市场成交持续放大，并屡屡创出天量。
　　南方基金首席策略分析师杨德龙则表示，尽管PMI等指标显示当前宏观经济依然偏弱，但近期出台的多项政策举措显示，决策层降低实体经济融资成本的决心十分坚决。
　　“在这一背景下，市场无风险利率和风险溢价将保持下降态势，从而对A股形成利好。”杨德龙说。
 
　　多领域改革提供内生动力
　　新高和天量并非一蹴而就。从今年5月开始的罕见“月线七连阳”，为其进行了有效的铺垫。
　　在业界看来，2014年以来多领域深化改革持续推进，为A股持续上行提供了内生动力，也改善了投资者的风险偏好。
　　从年初开始，中央深化改革领导小组先后举行了七次会议，财税体制、户籍制度、司法体制、央企负责人薪酬制度、媒体融合发展、土地流转、科技计划等领域重大改革举措相继出台，为A股持续营造着热点和主题。
　　资本市场本身的改革也在提速。5月9日，国务院发布《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，被市场解读为政府对股市的高度关注和呵护，也成为本轮行情启动的原动力。
　　与此同时，沪港通开启内地资本市场开放新纪元，在拉动沪市低估值蓝筹股、抬升A股估值中枢的同时，也令投资者看好未来跨境双向投资进一步开放带来的机会。
　　从更长时间段观察，近年来政府大力提倡发展直接融资的政策基调，为本轮行情埋下了“伏笔”。
　　仇彦英分析认为，目前我国证券化率远低于发达国家水平，导致经济负债率较高，特别是企业的间接融资比例和融资成本较高。近年来，管理层反复强调大力发展直接融资，并采取了诸多改革举措加以推动，这令投资者对于股市中长期发展前景的预期获得改善。
　　值得注意的是，向来被视为股市最重要驱动因素的基本面，并未能为这波行情提供支撑。今年第三季度，GDP同比增长7.3%，在前一季度基础上继续回落。对此，嘉合基金副总经理李宇龙表示，经济趋势增长率下移对股市的负面边际影响正在衰减。
 
　　是否完成牛熊切换尚存争议
　　与以往资金偏爱小盘股不同，本轮行情的热点在大盘蓝筹股之间频繁切换。除了直接受益市场活跃的券商板块持续走强外，银行、保险、能源、有色金属、建筑工程、煤炭等多个权重板块都曾出现在领涨位置。4日，“石化双雄”更罕见地双双涨停。
　　截至5日，代表两市大盘蓝筹群体表现的沪深300指数收报3124.89点，两个交易周内累计上涨20.96%。
　　蓝筹股“暴动”，也让不少机构作出了牛熊切换的判断。知名投行摩根士丹利高调预测中国股市将出现“超牛”行情。
　　不过，来自嘉合基金的观点认为，在宏观经济仍处于转型期的背景下，很难出现持续性的超级系统性机会。
　　值得注意的是，与2007年那一波“超级牛市”中鸡犬升天的景象不同，本轮行情中满仓踏空并非个别现象。这或从一个侧面印证了“结构性牛市”的判断。
　　事实上，所谓牛市并没有统一的标准，牛熊之间也缺乏鲜明的边界。偏低的估值需要修复，但过度的透支也终要回归。
　　2007年的狂涨暴跌，已经让盲目乐观者付出过惨痛的代价。希望类似的大喜大悲，不会在七年之后重演。 
 
　　火爆股市众生相
　　空仓者着急 满仓者焦虑 小挣者犹豫
　　连续两周A股市场涨势如虹，成交量持续放大，令深套多年的老股民们终于重见阳光，80后的新手们也不甘寂寞，纷纷跑步入场。看火爆股市众生相：空仓者着急，满仓者也焦虑。尤其是小挣一笔的投资者们开始犹豫，是继续征战股场还是落袋为安？
 
　　市场
　　“猪”在A股飞 大家都在追
　　小盘股、大盘股“猪象齐舞”的场面引爆了股民的投资热情。股民王女士感慨：“猪在飞，大家都在追！”
　　星巴克的售货员在讨论大牛市，健身房大妈接到券商开紧急会议的通知，连各种微信群都改谈股票，这是何等疯狂的节奏。
　　数据显示，最近一周A股市场新增开户数36.94万户，环比激增56%，创下近三年半新高；参与交易的账户数突破2000万户，也达到了阶段峰值。
　　这也是继2007年后再现全民炒股的盛况。
 
　　成效
　　“盆满钵满”喜 “满仓踏空”忧
　　可喜的是，这一轮牛市行情让不少中小投资者挣了一笔“年终奖”。此前早已埋伏华泰证券(601688,股吧)的郭欣告诉记者，六个涨停让她挣了5万多元，虽然券商股已经涨了一轮但还是不准备出货。
　　有人在这波牛市中赚得“盆满钵满”，却也有人“满仓踏空”。 不少投资者直呼，人生*5的悲哀莫过于“高位建仓”，并且“满仓踏空”。
　　“作为一位在2006年入市的股民，眼看着这几天股市行情大涨，自己持有的股票表现却不温不火。”高华无奈道，“又不敢随便操作，生怕错过可能上涨的机会。”
　　资深股民徐玲玲对记者表示，“由于这轮牛市主要由券商、银行、保险、两桶油等超级蓝筹股拉动，散户股民们真正持有这类股票的人少之又少，不少投资者都面临着赚了指数不赚钱的窘境。”
 
　　前景
　　快速上涨 孕育不安
　　快速上涨的股市孕育着不安情绪，空仓者着急，满仓者焦虑。
　　国金证券财富管理分析师指出，目前在自由流通市值不到20万亿的情况下，每天却有5%的筹码在换手，已经超过2007年大牛市的水平。这样的成交量是不健康的，也是无法持续下去的。
　　高华也打算将收益不错的一些股票适当减仓，先落袋为安。
　　股市有风险，入市需谨慎，老股民们已经深谙其中的道理。在部分股民看来，战略性股票涨停只有两种情况，一是市场失控，一是市场操纵，暴涨之后极有可能暴跌，如果过于贪婪可能成为最后的接盘者。