今日影响市场重大消息：

　　英央行将公布利率决议 市场预期美联储或加大刺激力度

　　英国将公布利率决议，市场预计美国4月通胀率仅为目标2.0%的一半。英国央行如何选择刺激方案、美联储是否会加大债券购买力度来巩固复苏成果成为市场焦点。若英国降息势必会巩固全球宽松大潮，投资者对接下来美联储宽松预期也是正向的。果如此，将对中国央行的货币政策构成重大考验。
 

　　周三人民币汇率再刷记录 达1994年以来新高

　　人民币兑美元周三尾盘触及新高，连续第二个交易日打破记录，中国央行今日继续通过控制中间件引导人民币上涨。周三尾盘，询价交易市场，美元触及人民币6.1396元，为1994年现行汇率制实行以来的最低水平。人民币升值预期不断提高，中国央行放手降息的可能性继续降低。
 

　　4月经济数据今公布：CPI或温和上升 PPI压力不减

　　3月CPI大幅回落，4月受禽流感影响，市场预计上月CPI继续回落概率较大，更令市场关注的是PPI数据。2013年3月份PPI同比下降1.9%，环比与2月份持平。据报道，从2011年四季度开始，我国PPI同比涨幅已连续六个季度低迷。全球复苏进入新阶段，中国4月PPI或有恢复，但带给市场心理转向的能力比较有限。
 

　　机构与媒体观点：

　　银河证券首席经济学家潘向东： 4月农产品[0.18% 资金 研报]价格总体保持平稳。主要是由于蔬菜价格上涨抵消了猪肉价格的下降，预期4月份CPI同比增速约为2.3%，波动范围在2.2%至2.4%。但他同时指出，由于天气逐渐变暖，蔬菜价格的上涨不会形成持续性，4月份最一周蔬菜价格已经开始回落，预计5月份食品价格将会出现整体小幅回落。

　　交通银行[0.21% 资金 研报]金融研究中心：非食品价格方面也是涨跌因素交织。日前其发布的4月宏观数据预测认为，近期的房地产新政可能导致部分住房购买需求转向租赁市场，从而推高房租价格，但4月下旬国内成品油价亦经历了一次较大幅度的下调，因此综合预计，4月非食品价格同比涨幅与上月相比基本持平，预计同比为1.8%。初步判断CPI同比涨幅在2.2%左右，同比小幅回升，通胀压力并不明显。

　　更令市场关注的是PPI(生产者物价指数)数据。此前资料显示，2013年3月份PPI同比下降1.9%，环比与2月份持平。据《中华工商时报》等媒体报道，从2011年四季度开始，我国PPI同比涨幅已连续六个季度低迷，去年四季度虽趋于平稳，但并未出现像样的反弹。与上一轮PPI下跌(2008年10月-2009年3月)相比，本轮跌幅虽然较小，但持续时间之长为过去十年所未见。

　　多数机构对经济下行表示担忧，专家表示，3月国内制造业PMI购进价格指数，一方面反映国内需求疲弱；另一方面也反映全球经济复苏力度不足导致的大宗商品价格下跌。

　　中金公司经济分析师赵扬认为：工业品价格的通缩，将导致企业库存投资疲弱，可能形成总需求进一步下滑的恶性循环。“工业品价格的大幅回落将消除CPI上涨的忧虑，工业品通缩将取代消费品通胀成为当前市场更担忧的事。”

　　交通银行首席经济学家连平进一步指出，未来短期PPI还将持续面临输入性紧缩与弱需求的双重压力。

　　尽管进入5月以来，全球掀起降息潮，欧洲、印度、澳大利亚央行先后宣布降息或降低利率，美国、日本仍在持续大规模量化宽松政策。但分析普遍认为中国或不会跟进。一些经济学家认同，虽然经济增长的下行风险加大了中国货币政策调整压力，但大幅放松的可能性不大，未来或将体现为流动性的微调。

　　中金公司研究报告判断：降低基准利率将刺激房价进一步上升的预期。除非有进一步的结构性调控政策来抑制房地产泡沫的扩张，货币政策难以大幅放松，分析师赵扬预计，央行将主要通过公开市场操作和信贷指导的微调来维持较宽松的流动性，以支持实体经济。

　　沪指五连阳，面对上方2250点的密集成交区，短线是否存在调整的风险？如何看待券商创新前景？小盘股迭创新高，进一步操作又当如何挖掘机会、防范风险？针对投资者关心的问题，《大众证券报》特别连线了两位业内专家——
 

　　市场信心有所增强

　　《大众证券报》：沪指连续收阳，市场愈加担忧调整的可能，你如何看待？

　　国金证券[-1.93% 资金 研报]财富管理中心分析师/陶英杰：周三仍是震荡上行的态势，此前主板弱一些，但随着量能温和放大，两市信心有所增强，近日连续收阳。从消息面看，目前又有QFII看好中国市场的观点出现，包括加仓银行、地产等板块，这在一定程度上抑制了股指下行的空间。就上证指数[-0.25%]而言，未来向上的空间明显大于下行空间，近期一是要关注经济数据的向好态势，二是改革红利能否持续释放。

　　国都证券策略分析师/肖世俊：沪指五连阳后，短线看调整的可能性存在，主要是明天影响市场的不确定性因素较多。一是4月物价数据，CPI可能小幅上升，而PPI预计将继续下滑，显示制造业景气仍较弱。二是券商大会传递出的创新政策，也可能低于市场预期，对券商板块继续造成压力。

　　海外市场上，大宗商品包括黄金等也出现回调趋势，可能对市场造成一定的不利影响。不过即使调整，仍可能呈现短线震荡，向下空间不大。
 

　　券商创新节奏放缓

　　《大众证券报》：券商股大面积哑火，如何看待券商转型之路？

　　陶英杰：由于经纪业务占券商主营收入的比重较大，因此，券商的业绩与市场的成交量息息相关，短期业绩也因为4月份A股交投的谨慎情绪而有所降低。就创新业务而言，券商必须走转型之路，但现阶段很可能是强调创新的过程中注意防范风险，这就可能促使券商板块上行的斜率有所放缓。但券商创新是大势所趋，创新的节奏可能放缓，但并非停滞不前。

　　肖世俊：此次券商创新大会从规格和各方面预期看都不如上届，使得市场担忧券商创新的前景。长远看，券商转型创新大势不会改变，但现阶段管理层的思路更多偏向于风险防控，这从此前对银行、信托等金融行业的监管加强就可以看出，而券商也是防范金融风险的一环。

　　短期内，创新进程可能低于市场此前预期对券商股形成一定压力。不过对创新和转型的观察期限要长一点，很多地方会慢慢变化。
 

　　板块分化精选个股

　　《大众证券报》：小盘股迭创新高，新的上升逻辑是什么？创业板指[1.30%]几欲突破千点大关，个股操作上有哪些建议？

　　陶英杰：小盘股的走强离不开资金、政策，以及市场预期的推动。自从国务院常务工作会议提出四方面的扩消费举措，包括信息、文化、养老和医疗等，市场愈加注重上述路径的投资机会。

　　从表现看，信息、文化板块的走势也最强。目前，市场板块间仍有进一步表现的欲望，包括前期的热点如环保、军工、食品等，以及下半年受益于城镇化稳固推进的金融服务、地产等板块。

　　就操作上而言，由于短期个股涨幅剧烈，投资者追高不如在价值洼地里寻找业绩稳健的个股。但就创业板而言，仍有待二季度业绩检验，一旦不能契合市场预期，调整幅度也会剧烈，事实上，本轮创业板的上行并非普涨，主要还是对指数贡献较大的个股起到[*{c}*]作用，板块间的分化仍在加剧。

　　肖世俊：此次小盘股的火爆，一方面因为市场内的存量资金有限，更偏向于操作盘子小的股票。另外，与以往不同的更深层原因是，一些代表未来转型方向的新兴产业逐渐获得基本面的支持，如信息消费、移动互联网、传媒影视等，很多都进入了比较好的发展阶段，并且不仅仅停留在想象，不少公司业绩也不错。

　　目前宏观经济基本面平淡，资金对周期股还难以重燃信心，所以代表新兴产业方向的标的自然受到追捧。至于创业板迭创新高的风险问题，需要区分来看。目前创业板与主板的估值溢价已经突破历史峰值，整体看偏高了，面临调整压力。不过对于那些确实具有技术创新和业绩前景的公司，即使短暂回调，仍有投资价值，特别是持有周期较长。