近20年来，尤其是自公募基金设立以来，中国股市的监管者一直都在致力于发展机构投资者。因为在监管者看来，个人投资者是导致股市不稳定的主要力量，所以，中国股市要大力发展机构投资者。从近20年的发展来看，中国股市的机构投资者力量确实有了很大发展。如截至9月末，公募基金的规模达到了6.7万亿元之巨，公募基金公司也达到百家之多。令人遗憾的是，虽然机构投资者力量在中国股市有了大发展，但机构投资者稳定股市的作用并没有得到发挥。
　　高西庆的说法还是给机构投资者留了些许面子的。因为从实际情况来看，很多机构投资者甚至连散户都不如。在A股市场，散户投资者可以说是股市里的中流砥柱，不论是在股市上涨的时候，还是遇上股灾的时候，散户投资者都是市场上的中坚。
　　一些机构投资者则真正构成市场上投机炒作的力量。比如在今年上半年的疯牛行情中，暴炒安硕信息、全通教育这些高价股的，就是以投资基金为代表的机构投资者。又如，在今年股灾行情中，拼命砸盘出货的，仍然是机构投资者。包括最近被拿下的私募大佬徐翔，他所打理的私募基金在今年的股灾中是坚决看空股市并大力出货。内幕交易与股价操纵，这通常也都是机构投资者的杰作。哪怕是在IPO中制造高价发行的，也都是拥有询价资格的机构投资者。可以说，在A股市场，机构投资者真的没有起到应有的好榜样。
　　那么，为什么机构投资者炒股会像散户呢？或者说，机构炒股像散户这说明了什么问题呢？
　　机构像散户一样炒股，表明A股市场投资价值及价值投资理念的缺失。这一方面说明A股市场是一个投机炒作市场，市场缺少价值投资理念，投资者不愿意长线持股；另一方面表明A股本身是缺少投资价值的。对于A股市场来说，后者是一个客观存在的问题，也是投资者有目共睹的事实。在上市公司缺少投资价值、缺少投资回报的情况下，投资者只能依靠在二级市场博取差价来得以生存，赚取利润。散户如此，机构也是如此。
　　此外，机构像散户一样炒股，甚至超越散户来坐庄，进行内幕交易、操纵股价，这也暴露了市场监管上存在的问题。毕竟目前的《证券法》基本上是一部“豆腐法”，对各种违法违规行为的惩处较为宽松。而且从管理层执法的角度来看，也是时紧时松，不能对违法违规者构成震慑力。在这种背景下，机构投资者以身试法的情况经常出现。这是造成机构投资者甚至连散户都不如的重要原因。就此而论，证监会今年开展的“2015证监法网专项执法行动”是很有必要的。
　　本文来源：新京报；作者：皮海洲