计算题
　　161、 题干 ： 7 月 1 日，某交易所的 9 月份大豆合约的价格是 2000 元 / 吨， 11 月份大豆合约的价格是 1950 元 / 吨。如果某投机者采用熊市套利策略（不考虑佣金因素），则下列选项中可使该投机者获利*5的是（    ）。
　　A： 9 月份大豆合约的价格保持不变， 11 月份大豆合约的价格涨至 2050 元 / 吨
　　B： 9 月份大豆合约的价格涨至 2100 元 / 吨， 11 月份大豆合约的价格保持不变
　　C： 9 月份大豆合约的价格跌至 1900 元 / 吨， 11 月份大豆合约的价格涨至 1990 元 / 吨
　　D： 9 月份大豆合约的价格涨至 2010 元 / 吨， 11 月份大豆合约的价格涨至 2150 元 / 吨
　　【参考答案】： D
　　162、题干 ： 6 月 5 日，大豆现货价格为 2020 元 / 吨，某农场对该价格比较满意，但大豆 9 月份才能收获出售，由于该农场担心大豆收获出售时现货市场价格下跌，从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定在大连商品交易所进行大豆套期保值。如果 6 月 5 日该农场卖出 10 手 9 月份大豆合约，成交价格 2040 元 / 吨， 9 月份在现货市场实际出售大豆时，买入 10 手 9 月份大豆合约平仓，成交价格 2010 元 / 吨。请问在不考虑佣金和手续费等费用的情况下， 9 月对冲平仓时基差应为（    ）能使该农场实现有净盈利的套期保值。
　　A： ＞ -20 元 / 吨
　　B： ＜ -20 元 / 吨
　　C： ＜ 20 元 / 吨
　　D： ＞ 20 元 / 吨
　　【参考答案】： A
　　163、题干 ： 某进口商 5 月以 1800 元 / 吨进口大豆，同时卖出 7 月大豆期货保值，成交价 1850 元 / 吨。该进口商欲寻求基差交易，不久，该进口商找到了一家榨油厂。该进口商协商的现货价格比 7 月期货价（    ）元 / 吨可保证至少 30 元 / 吨的盈利（忽略交易成本）。
　　A： 最多低 20
　　B： 最少低 20
　　C： 最多低 30
　　D： 最少低 30　　【参考答案】： A
　　164、题干 ： 假设某投资者 3 月 1 日在 CBOT 市场开仓卖出 30 年期国债期货合约 1 手，价格 99-02 。当日 30 年期国债期货合约结算价为 98-16 ，则该投资者当日盈亏状况（不考虑手续费、税金等费用）为（    ）美元。
　　A： 8600
　　B： 562、5
　　C： -562、5
　　D： -8600
　　【参考答案】： B
　　165、题干 ： 假设年利率为 6 ％，年指数股息率为 1 ％， 6 月 30 日为 6 月期货合约的交割日， 4 月 1 日的现货指数分别为 1450 点，则当日的期货理论价格为（    ）。
　　A： 1537 点
　　B： 1486、47 点
　　C： 1468、13 点
　　D： 1457、03 点
　　【参考答案】： C
　　166、题干 ： 某组股票现值 100 万元，预计隔 2 个月可收到红利 1 万元，当时市场年利率为 12 ％，如买卖双方就该组股票 3 个月后转让签订远期合约，则净持有成本和合理价格分别为（    ）元。
　　A： 19000 和 1019000 元
　　B： 20000 和 1020000 元
　　C： 25000 和 1025000 元
　　D： 30000 和 1030000 元　　【参考答案】： A
　　167、题干 ： S&P500 指数期货合约的交易单位是每指数点 250 美元。某投机者 3 月 20 日在 1250、00 点位买入 3 张 6 月份到期的指数期货合约，并于 3 月 25 日在 1275、00 点将手中的合约平仓。在不考虑其他因素影响的情况下，他的净收益是（    ）。
　　A： 2250 美元
　　B： 6250 美元
　　C： 18750 美元
　　D： 22500 美元
　　【参考答案】： C
　　168、题干 ： 某投资人在 5 月 2 日以 20 美元 / 吨的权利金买入 9 月份到期的执行价格为 140 美元 / 吨的小麦看涨期权合约。同时以 10 美元 / 吨的权利金买入一张 9 月份到期执行价格为 130 美元 / 吨的小麦看跌期权。 9 月时，相关期货合约价格为 150 美元 / 吨， 请计算该投资人的投资结果（每张合约 1 吨标的物，其他费用不计）
　　A： -30 美元 / 吨
　　B： -20 美元 / 吨
　　C： 10 美元 / 吨
　　D： -40 美元 / 吨
　　【参考答案】： B
　　169、题干 ： 某投资者在 5 月份以 30 元 / 吨权利金卖出一张 9 月到期，执行价格为 1200 元 / 吨的小麦看涨期权，同时又以 10 元 / 吨权利金卖出一张 9 月到期执行价格为 1000 元 / 吨的小麦看跌期权。当相应的小麦期货合约价格为 1120 元 / 吨时，该投资者收益为 （    ）元 / 吨（每张合约 1 吨标的物，其他费用不计）
　　A： 40
　　B： -40
　　C： 20
　　D： -80
　　【参考答案】： A
　　170、题干 ： 某投资者二月份以 300 点的权利金买进一张执行价格为 10500 点的 5 月恒指看涨期权，同时又以 200 点的权利金买进一张执行价格为 10000 点 5 月恒指看跌期权，则当恒指跌破（ ）点或者上涨超过（    ）点时就盈利了。
　　A： （ 10200 ， 10300 ）
　　B： （ 10300 ， 10500 ）
　　C： （ 9500 ， 11000 ）
　　D： （9500 ， 10500 ）
　　【参考答案】： C
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