期权产品有望推出是2013年期货业的大热话题,也是2014年期货公司的*5盼头之一。
  证券时报记者采访发现,期货公司的备战情况有所分化,大部分期货公司积极备战,有期货公司称大半年前就已准备就绪;而部分小期货公司受人才资金等限制,前期或不参与。  部分公司准备充足
  作为衍生品市场的基础品种,期权的推出除了意味着内地金融市场有望进入衍生品时代,也有望带来超过现有期货产品的交易规模,这令期货公司对此抱有极大热情。
  五矿期货研究所负责人王晨宇向证券时报记者表示,五矿期货从两年前开始储备内部期权人才,今年则加大了对金融工程背景人才的引进力度。技术系统方面,经过和中金所进行联合课题研究,今年7月份时,五矿期货的课题系统已经可以兼容股指期货和当时未上市的国债期货和股指期权模拟。“理论上,期货公司层面已做好随时参战期权的准备。”王晨宇称。
  记者了解到,由于缺乏足够储备,大多期货公司的期权人才只能“请进来”。一家业内前五的期货公司副总告诉记者,有些期权人才是从海外,如美国和台湾引进,有些是从高校招聘,也有期货公司选择跨行从券商和银行直接“挖人”。
  期权价格模型也不例外。由于国内缺乏相关数据,大多期货公司都是从国外引入基本模型,在此基础上进行二次设计,以适应国内市场和公司要求,引进来源地通常为香港、台湾和新加坡,部分来自欧美。
  南华期货副总经理朱斌表示,期权将推出的消息在业内已传多年,各期货公司或多或少都有些备战积累,部分期货公司提前做好准备并不奇怪。中证期货副总经理景川也表示,期货公司等待期权推出已有多年,总体上看期货公司备战没有太大障碍。
  不过,朱斌认为,期货公司对期权的筹备工作只是基本足够,未来上市后还将面临大量实际问题。“现在只算是造好了小舢板,可以起航,但距离大船还差很远。”他说。
  部分期货公司
  前期或不参与

  相比大型期货公司的积极备战,部分中小期货公司的境地要被动许多。
  前期巨大的人力、技术和金钱投入,成为许多中小期货公司备战期权的难题。一家收入规模位列业内前三的期货研究所负责人称,有数家中小期货公司已表示将持观望态度,前期不参与期权产品。
  期权产品的市场前景是另一困扰中小期货公司的因素。虽然市场普遍预期期权前景广阔,但上述研究所负责人认为,现在大家对期权产品的期望过高,实际上市时或许没有那么理想。
  此前,期货业也曾翘首企盼期货新品种上市,但随着今年多个品种加速上市,期货公司的精力被大大分散,期货研究员也疲于奔命,交易规模却并未明显上升。正是因为这种情况,部分中小期货公司选择观望期权产品。
  但期权上市进度没有因此放慢。一家总部位于东南部的期货公司研究所负责人透露,目前各交易所已发出明确信号,“不会等到每家期货公司都做好准备才推出期权产品。”目前,内地有160家期货公司,排名前50的期货公司占据80%以上的交易量。该人士称,“对交易所来说,只要排名前50的公司做好准备,期权市场就足够活跃。”
  朱斌认为,期权产品将是期货业未来的重头戏,任何有志于期货业的公司只能投身期权市场怀抱,别无选择。王晨宇也表示,期货公司应成为衍生品领域的最专业机构,衍生工具的完善将有利于期货公司的良性发展,期货公司不应错过期权产品。
  
摘自中国期货业协会
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