传统意义上,CTA基金的投资品种仅局限于商品期货;不过,缘自十多年来全球金融期货和商品期货市场广泛而深入的发展,CTA基金也逐渐将其投资领域扩展到了利率期货、债券期货、股指期货、外汇期货、基本金属期货、贵金属期货、能源期货、电力期货以及农产品期货等几乎所有期货品种。根据市场参与面和交易方法的不同,CTA基金有不同细分。
  *9、按照市场参与面的不同,CTA基金分为多元化投资基金和专业化投资基金。多元化CTA基金投资的期货合约有时候竟达300余种,而根据安全性和流动性的考虑,其一般以50-100个品种的期货合约为交易基准;专业化的CTA基金则专注于一个特殊的市场或相关市场中,比如:外汇、农产品、贵金属、能源、股票等专业化CTA基金。
  第二、按照交易方法的不同,CTA基金又分为系统化交易基金和非系统化交易基金,当然,也有两者兼备的。系统化交易类型的CTA基金是通过在基本和技术分析中导入数量模型,并根据数量模型产生的买或卖的信号进行投资决策;纯粹的系统化交易是完全依靠于计算机的复杂、快速、有效的运算而完成的,商品交易顾问(CTA)的任务则是建立模型或调整模型参数,使得模型跟上金融市场的发展变化。非系统化交易的CTA基金,或称为随意型交易商(Discretionary traders),他们的投资策略一般建立在基本分析或者关键经济数据分析的基础上,因为经验对于随意型CTA基金显得至关重要,所以,他们一般只专注于某个他们熟悉的特殊或相关的市场领域。
  另外,所有CTA基金运用的交易策略基本上又可分为两类:趋势交易策略和反趋势交易策略。趋势交易策略是目前CTA基金运用最广泛的一种交易策略。趋势交易CTA基金通过运用大量不同的指标去除市场噪音并寻找当前的市场趋势,然后建立头寸;他们从市场趋势的持续发展中基金运用较多的指标。趋势交易CTA基金根据时间周期的不同,又可分为短线交易者、中线交易者和长线交易者。反趋势交易CTA基金通常运用头肩形态、突破形态、交易量等反转指标来发现趋势的转折信号,然后建立头寸。不论是趋势交易还是反趋势交易,CTA基金都非常重视资产的风险管理。
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