金属
　　【铜】铜价继续偏弱
　　周三夜盘铜价反弹，沪铜主力报收于45620元/吨，LME3月铜价报收于6368美元/吨。因俄罗斯干预汇市导致市场对俄罗斯的汇率风险担忧减轻，以及美联储FOMC声明提振油价。俄罗斯财政部今天确认出售外汇干预汇市。据称俄罗斯央行可能抛售了约2亿美元扞卫卢布。卢布大幅反弹，升幅达11%，市场对俄罗斯汇率问题可能导致的金融风险忧虑放缓。同时，昨日美联储FOMC声明称对加息应有“耐心”，强调该说法与QE结束后维持低利率“相当长时间”措词立场一致，美股大涨，标普和道指涨幅均创一年多*5。美债收益率飙升。美元暴涨。油价剧烈震荡，盘中自下跌2%拉升到上涨4.5%，油价的止跌提振铜价。同时因中国近期一系列数据表现疲弱，此前刚结束的中研工作会议强调稳增长，这增加了市场对中国出台刺激政策的预期。但是，从近期供需来看铜价目前仍面临较大压力，LME库存连续回升，LME现货升水昨日继续下滑至44.5美元/吨，国内现货交易亦清淡，下游采购有限，据调研显示多数贸易商维持震荡下跌观点，昨日上海有色网现货升水小幅下滑至130元/吨。
　　综合来看，因俄罗斯汇率危机可能导致的金融风险担忧降低，美联储议息会议没有出现可能提前加息的措辞导致原油价格获得一定提振，铜价亦获提振，但是中国一系列经济数据的疲弱表明当前铜消费依然面临较大压力，当然，这也增加了市场对中国刺激政策的预期。总体判断铜价反弹难以持续，将延续盘整偏弱运行。
　　【贵金属】鹰派会议压制金价
　　周三，国际现货黄金走弱报收于1190美元下方，白银跟随黄金走势。凌晨，美联储在12月份决议中撤销了利率前瞻指引上的“相当长一段时期”的措辞，同时认为劳动力市场表现良好，而房地产复苏则相对缓慢以及通胀由于油价下跌受连累，但总体对未来经济复苏持乐观态度，贵金属承压下行。长期看，考虑到耶伦称至少未来两次会议上不太可能开始货币政策正常化，故我们认为加息在明年第三、四次会议上可能性较高，即明年4月30日或6月18日，金价长期走弱格局不变。但短期看，我们认为近期黄金将不会如此前快速连连下跌，1130美元将是近期局部底，技术上看1180美元支撑较为强劲。操作上，建议投资者今日开盘可择低获利了结。
　　能源化工
　　【煤炭】
　　现货上，国内焦炭现货市场盘整运行，主要产区焦企继续保持稳价出货策略，资金方面仍较紧张，对后期价格调整供需双方均持谨慎态度。国内主流焦炭价格参考行情如下：山西地区焦炭市场现二级主流价格为840-870元/吨，准一级880-930元/吨，均为出厂含税价；一级车板含税价980-1050元/吨；河北邯郸地区二级冶金焦960元/吨，邢台准一级1000元/吨，唐山二级焦炭1040-1070元/吨，准一级1100-1130元/吨，均为到厂含税价。
　　国内动力煤市场平稳运行，成交一般。受沿线港口库存不断攀升影响，太原局在确保大秦线任务完成的前提下，开始逐步下调大秦线的发运量，年底前将减少沿线港口约500万吨的煤炭调入量。中煤11月份煤炭产销量双降，商品煤产量为838万吨，同比下降15.9%；销量为1265万吨，同比下降16.1%。下游方面，11月份，全社会用电量4632亿千瓦时，同比增长3.3%，该增速比上月提高了0.2个百分点。
　　期货上，昨日螺纹弱势下跌，现货方面钢坯频频下调价格，回归期货。两焦上，亦有所弱势下跌，但我们判断主力合约跌破前期支撑平台较难，考虑到后期政府层面的利好操作以及现货上两焦成交较好，建议远月可尝试低位轻仓做多，其中焦炭参考1020一线，焦煤参考750一线。而近月方面，焦炭持仓量巨大，多空博弈一触即发，1060-1070的仓单价格较为合理，注意短期大波动下的高抛低吸。焦煤近月方面，依然建议790以上做空，动煤方面前期空单继续持有，看好破500一线。
　　农产品
　　【油脂油料】油粕承压偏弱运行
　　豆粕现货价格下跌，日照邦基报价3240元/吨，下跌20元/吨，东莞中储粮报价3160元/吨，下跌20元/吨，广西防城港报价3260元/吨，下跌40元/吨。菜粕现货持平，荆门国产菜粕报价在2200元/吨一线，持平，广西防城港加拿大双低菜粕2300元/吨。周三，两粕低开，低区震荡收跌根据目前的油厂调查情况，12月大豆压榨量将达到730万吨左右，明年1-2月大豆压榨量合计在1100万吨左右，三个月累计达到1830万吨，高于上年度同期的压榨量1770万吨，折合豆粕供给较上年度增加50万吨左右。近期我国厂商DDGS采购开始恢复，采购船期多为明年2月之后，将对菜粕的远月合约带来一定压力，粕类仍是震荡为主，建议观望。
　　国内油脂价格下跌，棕榈油天津港(600717,股吧)报价4980元/吨，下跌60元/吨，广州港报价4870元/吨，下跌30元/吨。一级豆油，广州报价5470元/吨，下跌30元/吨，张家港报价5700元/吨，下跌40元/吨。周三，油脂低开，仍是偏弱震荡收跌。马来西亚方面表示，毛棕榈油的零关税政策将延续到明年1月，此举旨在刺激出口销售，削减国内庞大库存。但就BMD盘面来看，市场并未对此消息表示太多乐观。国内油脂主要受制于库存高企，且目前棕榈油消费仍然清淡，豆油成交相对稍好，但略低于上年同期水平，油脂偏弱运行为主。
　　金融
　　【股指】
　　周三股指宽幅震荡，指数冲高回落后再次被拉起，银行、地产和两桶油大幅拉升，截止收盘，沪深300现货指数收报于3360.6点，涨幅1.73%，股指期货主力合约IF1412收报于3363.6点，涨幅1.9%，升水3点。本周四起新一轮IPO密集发行启动，其中周五新股发行量*5，资金除此受到波动外，还叠加本周期指交割效应和年底银根紧张影响，股指短期内需要通过震荡来消化，但短线技术性休整基本完成，市场突破上涨将指日可待。操作上，建议投资者短期可区间操作，中长期可逢低布局多单，合约IF1501支撑3200。
　　【国债】
　　昨日，国债期货整体出现大涨，TF1503合约上涨0.388元，成交量上继续放大至13325手，可以看到，期债市场正在走出前期震荡的阴霾，开始稳健向上。
　　而这种向上的力量可能并不是来自于资金面，因为shibor、回购以及IPO等均会对银行体系资金面有所影响，而且在短期货币利率市场上已经有所表现。同时，在现券市场，市场收益率涨跌不一，市场处于一个博弈均衡的状态，经济基本面利好，但股市持续高位的成交量压制银行体系流动资金。因此，目前的稳健与上涨一方面来自于现券市场的稳定，另一方面可能来自于降准预期的更为浓烈。基于如此考虑，我们认为期债应该继续波动向上，操作区间：96-97.5。
　　宏观经济
　　【国内】
　　销售萎靡大房企融资过冬 再融资规模或达千亿
　　自9月银行间债券市场对房地产企业开闸以来，开发商们进入了一波发债高潮。分析师认为，三季度以来管理层对房地产再融资采取放开的态度，一开始市场认为是有限制地放开，但现在来看，已经有几百亿的融资规模，未来可能会达到上千亿。未来关于再融资的核查会逐步放开，房地产直接融资的数量和规模会出现更大程度的上升。
　　钱紧持续发酵 货币市场利率进入冲高模式
　　近期，市场钱紧持续发酵，货币市场利率已经进入短期冲高模式。交易员方面表示，近期市场借钱明显比11月困难，在年末时点上，各家机构手中剩余寸头不多。对于自12月18日（周四）起新一轮IPO密集发行重启，预计包括国信证券(002736,股吧)、中矿资源(002738,股吧)等12只新股预计IPO发行15.6亿股，预计冻结资金超过2.2万亿，创历史之最。
　　两市新增开户数创七年新高 业务支撑券商股走出跨年度行情
　　尽管市场上周震荡盘整，但并未阻挡投资者的入场步伐。中国结算*7周报显示，上周（12月8日至12日），两市新增股票账户89.22万户，创07年10月来新高。分析人士认为，近几周开户数不断创新高，且在基数较大的情况下，增速依然保持较高水平，显示场外资金持续大规模涌入的趋势未变；交易账户数和持仓账户数的持续放大，也证明交易热度依旧很高。
　　【国际】
　　美联储12月FOMC声明：对加息应有耐心 劳动力市场进一步改善
　　周三，美联储12月FOMC声明称，维持联邦基金利率目标区间在0~0.25%不变；美联储对货币政策恢复正常化应保持“耐心”，强调这种说法与此前QE结束后维持低利率“相当长时间”措词的立场一致；劳动力市场进一步改善；密切监控通胀。美联储在声明中称，对货币政策恢复正常化应保持“耐心”，强调“耐心”之说与此前QE结束后维持低利率“相当长时间”措词的立场一致。
　　美国11月CPI环比降0.3%，创六年*5跌幅
　　周三，根据美国劳工部数据显示，美国11月CPI环比跌0.3%，创2008年12月以来*5跌幅。同比来看，11月CPI增长1.3%，为今年二月以来最低。剔除食品和油价后的核心CPI同比增1.7%，同样不及预期的1.8%。这表明，2015年通胀仍将低于美联储的目标，而通胀的持续走低，可能降低了美联储加息的压力。
　　奥巴马将批准法案对俄实施新制裁
　　周三，白宫表示，美国总统奥巴马将签署一项有关加大对俄罗斯制裁的*7法案。这项法案上周已在国会通过，对俄罗斯武器公司和高科技石油项目的投资者实施新的制裁措施，并允许美国对乌克兰政府增加军事援助，以此对俄罗斯总统普京进一步施压。白宫发言人Josh Earnest表示，这项法案将授予奥巴马在应对俄罗斯时所需要的“灵活性”，只要法案摆到奥巴马的办公桌上，他就会立刻签署。
　　欧元区11月CPI终值未有修正，低通胀压力依然难以缓解
　　周三，根据欧盟统计局公布的数据显示，欧元区11月CPI终值为同比增长0.3%，市场预期同比增长0.3%。欧洲央行的目标通胀水平为2%，数据显示欧洲央行采取全面QE的压力依然较大。虽然服务业价格和食品价格的上涨对欧元区的通胀起到了提振作用，但是受油价下跌影响，能源价格下跌拖累了欧元区11月通胀的提升。
　　今日公布的重要经济数据预览：
　　美国12月13日当周初请失业金人数（预期值29.5）
　　美国11月谘商会领先指标月率（预期值0.5%）
　　文章来源：和讯期货