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*9节期货市场的产生和发展
单项选择题（以下各小题所给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选 项的代码填入括号内）
1．非会员单位只能通过期货公司进行期货交易，体现了期货交易的（）特征。[2010年 9月真题]
A．双向交易
B．交易集中化
C．杠杆机制
D．合约标准化
【解析】期货交易的基本特征可归纳为5个方面：①合约标准化；②杠杆机制；③双向交 易和对冲机制；④当日无负债结算制度；⑤交易集中化。期货交易必须在期货交易所内 进行体现了期货交易的交易集中化特征。
2．1975年10月，芝加哥期货交易所(CBOT)上市（）期货合约，从而成为世界上*9个 推出利率期货合约的交易所。[2010年6月真题]
A．欧洲美元
B．美国政府30年期国债
C．美国政府国民抵押协会抵押凭证
D．美国政府短期国债
【解析】外汇期货之后，利率期货产生。1975年10月，芝加哥期货交易所上市政府国民 抵押协会抵押凭证(GNMA)期货合约，成为世界上*9个推出利率期货合约的交易所。 1977年8月，美国长期国债期货合约在芝加哥期货交易所(CBOT)上市。
3．关于我国期货交易与股票交易的正确描述是（）。[2010年6月真题]
A．期货交易和股票交易都实行当日无负债结算
B．股票交易以获得公司所有权为目的
C．期货交易采取保证金制度
D．期货交易和股票交易都只能买入建仓
【解析】A项，在我国，股票交易一般实行T日（交易日）清算，T + 1日完成应收应付资 金划转；而期货交易实行当日无负债结算，即在每日交易结束后，对交易者当天的盈亏 状况进行结算，并在不同交易者之间进行资金划转。B项，在我国，股票交易的目的主 要是获得公司所有权和获得收益(差价收益、分红收益）；期货交易的目的主要是规避风 险和获得收益(投机收益、套利收益）。C项，我国期货交易实行保证金制度，即在期货 交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例（通常为5% ~10%)缴 纳资金，用于结算和保证履约。D项，期货交易允许买入建仓，也允许卖出建仓。
4．期货合约是由（）。[2010年5月真题]
A．中国证监会制定
B．期货交易所会员制定
C．交易双方共同制定
D．期货交易所统一制定
1B 2C 3C 4D
【解析】期货交易的对象是标准化的期货合约，是由期货交易所统一制定的，规定在将来 某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。
5．世界首家现代意义上的期货交易所是（）。[2010年5月真题]
A．LME
B．COMEX
C．CME
D．CBOT
【解析】期货市场最早萌芽于欧洲，早在古希腊和古罗马时期，就出现过中央交易场所、 大．宗易货交易以及带有期货贸易性质的交易活动。现代意义上的期货交易在19世纪中期 产生于美国芝加哥。1848年，芝加哥的82位商人发起组建了芝加哥期货交易所 (CB0T)
6．期货交易中的“杠杆机制”产生于（）制度。[2010年5月真题]
A．无负债结算
B．强行平仓
C．涨跌平仓
D．保证金
【解析】期货交易实行保证金制度，郎交易者在进行期货交易时只需要缴纳少量的保证 金，一般为成交合约价值的5% ~ 10%，就能完成数倍乃至数十倍的合约交易，具有以 少量资金就可以进行较大价值额的投资特点，被形象地称为“杠杆机制”。
7．最早的金属期货交易诞生于（）。[2010年3月真题]
A．德国
B．法国
C．英国
D．美国
【解析】最早的金属期货交易诞生于英国1876年成立的伦敦金属交易所(LME)，开金属期货交易之先河。LME当时的名称是伦敦金属交易公司，主要从事铜和锡的期货交易。
8．最早推出外汇期货的交易所是（）。
A．芝加哥期货交易所(CBOT)
B．纽约商业交易所(NYMEX)
C．芝加哥商业交易所(CME)
D．纽约期货交易所(NYB0T)
【解析】1972年5月，芝加哥商业交易所(CME)设立了国际货币市场（IMM)分部，首次 推出包括英镑、加拿大元、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。
9．最早产生的金融期货品种是（）。
A．国债期货
B．外汇期货
C．股指期货
D．利率期货
10．1851年，芝加哥期货交易所引进了远期合同，其原因是（ ）。
A．农产品价格不稳定
B．铜价波动
C．石油价格波动
D．汇率价格波动
【解析】1851年，芝加哥期货交易所引进了远期合同，农场主、加工商或贸易商利用远 期合约稳定农产品价格、条低风险
1B 2C 3C 4D5D 6D 7C 8C 9B 10A
11．芝加哥期货交易所于（）年开始实行保证金制度。
A．1848
B．1882
C．1851
D．1865
【解析】1865年，芝加哥期货交易所推出了标准化合约，同时实行保证金制度，向签约 双方收取一定数额的保证金，作为履约保证。
12．1882年，交易所允许以（ ）方式免除履约责任，这更加促进了投机者的加入，使期
货市场流动性加大。
A．实物交割
B．对冲
C．现金交割
D．期转现
13．目前全球*5的期货交易场所是，它是由美国两家着名期货交易所合并而成。（）
A．纽约商业交易所集团；CME和NYMEX
B．纽约期货交易所集团；COMEX和NYMEX
C．芝加哥期货交易所集团；CBOT和COMEX
D．芝加哥商业交易所集团；CBOT和CME
14．1969年，（ ）发展成为世界上*5的肉类和畜类期货交易中心。
A．芝加哥期货交易所
B．纽约期货交易所
C．芝加哥商业交易所
D．堪萨斯期货交易所
15．（ ）是现在世界*5的有色金属期货交易中心。
A．芝加哥商业交易所
B．伦敦金属交易所
C．美国堪萨斯期货交易所
D．芝加哥期货交易所
16．关于期货交易与现货交易，下列描述错误的是（）。
A．现货交易中，商流与物流在时空上基本是统一的
B．并不是所有的商品都能够成为期货交易的品种
C．期货交易不受时空限制，交易灵活方便
D．期货交易的目的一般不是为了获得实物商品
【解析】现货交易覆盖面广，不受交易对象、交易时间、交易空间等方面制约，交易灵 活方便；期货交易是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，是一种高度组织 化的交易方式，对交易对象、交易时间、交易空间等方面有较为严格的限定。
17．关于期货交易与现货交易的联系，下列描述错误的是（）。
A．现货交易是以期货交易为基础的
B．期货交易是以现货交易为基础的
C．没有期货交易，现货交易的价格波动风险难以回避
D．没有现货交易，期货交易就没有了产生的根基
【解析】期货交易的对象是标准化的期货合约，是由期货交易所统一制定的，规定在将 来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约，而这种合约的交易必 须建立在现货交易基础上，否则期货合约将失去意义。故期货交易是以现货交易为基础的。
18．（）的交易对象是实物商品或金融商品。
A．期货交易
B．现货交易
C．远期交易
D．期权交易
【解析】A项期货交易的对象是标准化合约；C项远期交易的对象是交易双方私下协商达成的非标准化合同；D项期权交易的对象是特定权利。
19．（）的目的是获得或让渡商品的所有权，是满足买卖双方需求的直接手段。
A．期货交易
B．现货交易
C．远期交易
D．期权交易
【解析】现货交易的目的是获得或让渡商品的所有权，是满足买卖双方需求的直接手 段；期货交易的目的一般不是为了获得实物商品，而是为了转移风险或者追求风险收益。
20．（）属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸。
A．分期付款交易
B．即期交易
C．期货交易
D．远期交易
【解析】远期交易是指买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时间进行商品交收的一种交易方式。远期交易属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸。
11D 12B13D 14C 15B 16C 17A 18B19B 20D
