提问:7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的*5可能盈利(不考虑其他费用)是（   ）
　   A 200点
       B 180点
       C 220点
       D 20点
       回答:期权的投资收益来自于两部分：权利金收益和期权履约收益。
　　(1)权利金收益=-100+120=20;(2)买入看跌期权，价越低赢利越多，即10200以下;卖出看跌期权的*5收益为权利金，高于10000 点会被动履约。两者综合，价格为10000 点时，投资者有*5可能赢利。期权履约收益=10200-10000=200，因此合计收益=20+200=220。
 
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