现在投资者中最普遍的说法是股指期货上市后,股指会一路暴跌,甚至有人把2006年四季度的大盘股行情归因于投资者对股指期货即将推出的预期,并进而得出所谓的超级主力或机构在期指推出前吸筹,然后在期指推出后抛空,同时通过做空期指赚钱的“推论”。其实这种看法缺乏依据。股指期货推出对基金业绩的影响要从短期和长期两个方面来看。首先从短期看,由于股指期货具有做空机制,而目前的股指又处于历史高位,基金手中多持有大量的股票现货仓位,因此可能面临一个净值减少的情景,广大的基民也会随之收益减少。但如果股指期货推出的时候,市场正处于一个上升的趋势中,又将是一个助涨的过程。因为在新一轮涨势开始的时候,基金经理多半会采取对冲的方式,在持有股票仓位同时,在股指期货上进行套期保值,锁定现有持仓的利润。
  而从长期来看,股指期货推出,将会对场外资金形成一个吸引效应,使得股票市场和期货市场交易都有显着的增长,对于基金来说,股指期货是一个能够很好地规避风险的工具,可以实现套期保值,有利于基金精制的稳定,短期时间内,可能会增加基金业绩,但对基金长期业绩的影响有限。
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