一、期货市场的形成
(1)期货交易最早萌芽于欧洲。早在古希腊和古罗马时期,中央交易场所、大宗易货交易就已经出现。随着交通运输条件的改善和现代城市的兴起,远期交易逐步发展成为集中的市场交易。
(2)期货交易萌芽于远期现货交易,交易方式的演进,尤其是远期现货交易的集中化和组织化,为期货交易的产生和期货市场的形成奠定了基础。
(3)规范的现代期货市场在19世纪中期产生于美国芝加哥。
二、期货市场的相关范畴
(1)期货与现货相对应,并由现货衍生而来,通常指期货合约。期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。期货合约包括商品期货合约和金融期货合约及其他期货合约。期货合约中的标的物即为期货品种,期货品种既可以是实物商品,也可以是金融产品。标的物为实物商品的期货合约称作商品期货,标的物为金融产品的期货合约称作金融期货。
(2)期货交易即期货合约的买卖,由远期现货交易衍生而来,是与现货交易相对应的交易方式。
(3)期货市场是进行期货交易的场所,它由远期现货市场衍生而来,是与现货市场相对应的组织化和规范化程度更高的市场形态。广义的期货市场包括交易所、结算所、经纪公司和交易者;狭义的期货市场仅指期货交易所。期货市场也是期货交易中各种经济关系的总和。
(一)国际期货市场的发展历程
国际期货市场大致经历了由商品期货到金融期货、交易品种不断增加、交易规模不断扩大的过程。
(二)国际期货市场的发展趋势
(1)交易中心日益集中。
(2)改制上市成为潮流。
(3)交易所合并愈演愈烈。
(4)金融期货发展势不可挡。
(5)交易方式不断创新。
(6)交易所竞争加剧。
(三)我国期货市场的发展历程
(1)我国期货市场产生的背景。我国期货市场的产生起因于20世纪80年代的改革开放。
(2)初创阶段(1990--1993年)。1990年10月,郑州粮食批发市场引入期货交易机制,作为我国*9个商品期货市场开始起步。1991年6月,深圳有色金属交易所宣告成立。1992年9月,我国*9家期货经纪公司——广东万通期货经纪公司成立。
(3)治理整顿阶段(1993—2000年)。1993年11月,国务院发布《关于制止期货市场盲目发展的通知》,开始*9轮治理整顿。1998年8月,国务院发布《关于进一步整顿和规范期货市场的通知》,开始了第二轮治理整顿。1999年期货交易所数量精简为3家,分别是郑州商品交易所、大连商品交易所和上海商品交易所。
(4)规范发展阶段(2000年至今)。这一阶段中国期货市场走向法制化和规范化。2006年5月,期货保证金安全存管机构——中国期货保证金监控中心成立,对有效降低保证金被挪用的风险、保证期货交易资金安全,以及维护投资者利益发挥了重要作用。
2006年9月,中国金融期货交易所在上海挂牌成立,并于2010年4月适时推出了沪深300指数期货,标志着中国期货市场进入了商品期货与金融期货共同发展的新阶段。
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