长沙会计税务实务：融资决策的税收筹划(二)-高顿教育

长沙会计税务实务：融资决策的税收筹划(二)

高顿网校2014-09-15 13:43terry

高顿网校友情提示，*7长沙会计税务实务相关内容融资决策的税收筹划(二)总结如下：

　　37=3608.8662(万元)

　　比较可知，以流动资金的名义借款比以组合名义借款3年净现金流量累计多121.4838万元。如果企业处于免税期间，则情况相反。所以，企业在借款时，要根据自身实际情况，按照税法对不同借款费用的处理规定，在合法和有效的前提下做好筹划，以节约筹资成本。

　　[案例分析]某上市公司由于业务发展计划筹资10000万元。财务人员根据目前情况及新年度发展计划提出了三种筹资方式，供公司领导决策。筹资方式如下：

　　(1)银行借款集资

　　这种观点认为，企业发展生产，急需资金，可同银行协商解决。去年年底，年贷款利率为9%，筹资费率估计为1%，以后贷款利率可能会提高，本企业所得税税率为25%。

　　(2)股票集资

　　这种观点认为，公司发展前景被投资者普遍看好，发行股票有良好的基础。因此，在新的一年里可申请增发股票筹集所需要的全部资金，筹资费率为5%。公司目前普通股市价为30元，每股股利为2元，预计年股利增长额为10%。

　　(3)联合经营集资

　　这种观点认为，公司可以与下游厂家联合经营，由公司提供原材料物资，成员厂加工成产品配件，再卖给公司，由公司组装成最终产品，并负责对外销售。这样，公司试制成功的新产品可利用成员厂的场地、劳力、设备和资源等进行批量生产，从而形成专业化生产能力，保证产量、产值和税利的稳步增长。

　　试分析，该上市公司采取什么方案筹集资金较好？

　　由于三种筹资方式都有其资金成本，因此，我们采取比较资金成本率的方法。

　　1.银行贷款

　　借款资金成本率=借款年利息×(1-所得税率)÷[借款本金×(1-筹资费用率)]=10000×9%×(1-25%)÷[10000×(1-1%)]=6.82%

　　2.股票集资

　　普通股资金成本率=预期年股利额÷[普通股市价×(1-普通股筹资费用率)]+股利年增长率=2×(1+10%)÷[30×(1-5%)]+10%=17.72%

　　3.联合经营集资

　　资金成本率分为以下两种情况：

　　(1)当成立一个联营实体时，资金成本率就是联营企业分得利润占联营企业出资总额的比例。比例越高，联营企业获得的利润越多，资金成本率越高。用公式表示为：

　　资金成本率=联营企业获得利润/联营企业出资总额×100%

　　(2)当仅为一个项目合资生产时，资金成本率就是联营企业获得利润占整个实现利润总额的百分比。所以，企业筹资必须考虑对资本结构造成的影响。

　　四、偿债方式的筹划技巧

　　不同的偿债方式，其税收负担是不同的。一般采用资金形式偿债优于采用非现金资产形式偿债，因为以非现金资产形式偿债要视同销售行为缴纳流转税，如果是偿债资产为存货或固定资产，需要缴纳增值税；如果偿债资产是无形资产或不动产，需要缴纳营业税。但还要注意的是，通过股权形式偿债也可能有效降低税收负担。

　　[案例分析]甲公司为一家金融企业，乙公司为一家外贸公司。乙公司欠甲公司贷款本息合计为1100万元，其中本金1000万元，利息为100万元。因市场因素的影响以及乙公司自身的经营管理不善，乙公司难以偿还甲公司的借款本息。甲公司与乙公司友好协商，决定进行债务重组。甲公司同意乙公司以一座位于繁华市区的房产用来抵偿其所欠全部贷款本息，该房产原购置成本为600万元，已提折旧100万元。房产的市场价约为1000万元。税务机关核定其土地增值税扣除项目金额为675万元(含交易所涉的各种税费)。甲公司取得该房产后准备用作自己公司办公。假设该地区契税税率为3%，营业税税率为5%，城建税税率为7%，教育费附加征收率为3%，甲乙公司的所得税税率均为25%。甲、乙两公司以下列两种不同的房产作价方式进行债务重组。

　　方案一：重组协议约定乙公司以房产作价1100万元抵偿甲公司的全部贷款本息。在这种情况下，两家公司的税负计算如下：

　　甲公司：

　　应缴纳营业税额为：100×5%=5(万元)

　　城建税和教育费附加为：5×(7%+3%)=0.5(万元)；

　　应缴纳契税为：1100×3%=33(万元)

　　应缴纳印花税为：1100×0.5‰=0.55(万元)

　　应缴纳企业所得税为：(100-5-0.5-0.55)×25%=23.419(万元)

　　甲公司在债务重组过程中的总税负为5+0.5+33+0.55+15.24=62.54(万元)

　　此外，每年尚需缴纳的房产税为1100×(1-30%)×1.2%=9.24(万元)

　　乙公司：

　　应缴营业税(1100-600)×5%=25(万元)

　　城建税和教育费附加25×(7%+3%)=2.5(万元)

　　应缴印花税1100×0.5‰=0.55(万元)

　　另外，根据《土地增值税暂行条例》的规定，该房产为旧房，增值额需以税务机关核定的扣除项目金额675万元为基础计算，增值额为：1100-675=425(万元)

　　增值额与扣除项目金额之比为：425÷675×100%=62.96%

　　增值额超过扣除项目金额50%，未超过扣除项目金额100%。

　　因此，应缴纳的土地增值税为：(1100-675)×40%-675×5%=136.25(万元)

　　应缴纳的企业所得税为：[1100-(600-100)-25-2.5-0.55-136.25]×25%=108.93(万元)

　　乙公司在债务重组过程中总税负为：25+2.5+0.55+136.25+108.93=273.23(万元)

　　方案二：甲公司与乙公司协商，首先，甲公司豁免乙公司积欠的利息100万元，然后，双方在重组协议约定以市场价为基础，对乙公司房产作价1000万元抵偿所欠贷款本金。

　　《企业债务重组业务所得税处理办法》(国家税务总局令第6号)第六条、第七条规定："债务重组业务中债权人对债务人的让步，包括以低于债务计税成本的现金、非现金资产偿还债务等，债务人应当将重组债务的计税成本与支付的现金金额或者非现金资产的公允价值(包括与转让非现金资产相关的税费)的差额，确认为债务重组所得，计入企业当期的应纳税所得额中；债权人应当将重组债权的计税成本与收到的现金或者非现金资产的公允价值之间的差额，确认为当期的债务重组损失，冲减应纳税所得。"

　　"以修改其他债务条件进行债务重组的，债务人应当将重组债务的计税成本减记至将来应付金额，减记的金额确认为当期的债务重组所得；债权人应当将债权的计税成本减记至将来的应收金额，减记的金额确认为当期的债务重组损失。"

　　因此，在这种情况下，甲、乙公司的税负分别为：

　　甲公司的税负计算如下：

　　应缴纳契税=1000×3%=30(万元)

　　应缴纳印花税为0.5万元

　　应抵减企业所得税：(-0.5)×25%=-0.125(万元)

　　甲公司在债务重组过程中总税负为30+0.5-0.125=30.375(万元)

　　甲公司每年应缴房产税为1000×(1-30%)×1.2%=8.4(万元)

　　乙公司的税负计算如下：

　　应缴纳营业税=(1000-600)×5%=20(万元)

　　应缴纳城建税及教育费附加=20×(7%+3%)=2(万元)

　　应缴纳印花税0.5万元