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资产预计未来现金流量的现值如何估计

2020-06-15 CFA 1701人浏览
老师回答
估计某项资产未来现金流量的现值的步骤如下:首先,我们要预计出资产未来的现金流量。其次,我们要预测该资产的使用寿命。再次,我们要进行折现率的预计。最后,我们根据前面的三个数据,采用相应的计算方法进行计算。
一、资产未来现金流量的预计:
资产未来现金流量的预计需要对企业最近几年财务预算或者预测数据的基础上进行预测以下几个内容:
(一)该资产在持续使用过程中将会产生的现金流入以及为了实现这些现金流入而将会导致的现金流出。不过这里需要注意一点的是,现金流出包括为了使该资产达到预定可使用状态所发生的现金流出。
(二)该资产在使用寿命结束时,处置它所收到或者支付的净现金流量。其中,该期的净现金流量等于该期的现金流入与现金流出之差。
二、资产未来现金流量的预计过程中应考虑的因素:
(一)应该以该资产的当前状况为基础来进行预计未来现金流量。这一点强调的是当前状况,所以要求我们不要把未来的或尚未作出承诺的事项考虑进来。
(二)是他们所预测的未来现金流量不应当包括筹资活动和所得税收付产生的现金流量。为何呢?因为筹资活动中会产生能反映时间价值的收益率或利息率。例如,公司发行债券筹资,每期都要付出利息,这个利息是货币的时间价值,不再需要我们对这现金进行折现,所以不属于预测的未来现金流量。所得税等于总收入减去总费用之差再乘以所得税税率,所以也不属于要预测的未来现金流量。
(三)其三就是对通货膨胀因素的考虑应该和折现率的相一致。最后一点就是设计内部转移的价格的需要做调整。也就是调成公允价值。
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张旭峰

博士、注册会计师

高顿CPA研究院首席专家、上财商学院EDP特聘讲师、《CPA四维考霸》主编

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