CFA各级别的考试分别有不同的侧重点,对考生进行了不同角度的考核。每通过一个级别的考核,都需要付出巨大的努力,也是知识和技能的一次升华。
CFA一级主要侧重考投资工具、财务报表分析和投资分析管理基础,要求考生理解并掌握基础的金融投资分析知识,属于CFA入门级考试。
CFA二级主要侧重考资产评估分析、股票估值、固定收益、衍生品投资,针对案例考察如何对产品进行有效定价和投资组合分析。考试形式是针对案例分析投资绩效和收益变化,属于CFA中级考试。
CFA三级则侧重投资组合管理,投资绩效分析和理财管理,要求考生熟知资产定价和投资绩效分析,能够独立撰写投资报告,考试形式是按照例文要求分析投资绩效,独立撰写投资分析报告,属于CFA高级考试。
二、考试中各科目的权重不同
CFA考试共有十个科目,由于每个级别的考试考察的主题不同,因此在各科目的侧重上也给予了不同的分值权重。
CFA一级科目及权重占比:
职业伦理道德15-20%、定量分析8-12%、经济学8-12%、财务报表分析13-17%、公司理财8-12%、权益投资10-12%、固定权益投资10-12%、衍生品投资5-8%、其他投资5-8%、投资组合管理5-8%;
CFA二级科目及权重占比:
职业伦理道德10-15%、定量分析5-10%、经济学5-10%、财务报表分析10-15%、公司理财5-10%、权益投资10-15%、固定权益投资10-15%、衍生品投资5-10%、其他投资5-10%、投资组合管理10-15%;
CFA三级科目及权重占比:
职业伦理道德10-15%、经济学5-10%、权益投资10-15%、固定权益投资15-20%、衍生品投资5-10%、其他投资5-10%、投资组合管理35-40%。
三、考试题型不同
CFA一级考试(共180道选择题)
第一场考试(2小时15分钟):90道选择题,涵盖4个科目:道德操守与专业行为准则、定量方法、经济学、财务报表分析。
第二场考试(2小时15分钟):90道选择题,涵盖6个科目:企业发行人、权益投资、固定收益、衍生品、另类投资和投资组合管理。
CFA二级考试(共88道选择题)
题型为案例题,包含案例描述及4道或者6道选择题。第一场考试(2小时15分钟)和第二场考试(2小时15分钟)各进行44道选择题。每个题目分值相同,为3分。
CFA三级考试(基于案例的选择题和写作题)
第一场考试(2小时15分钟):8-11个论述题,包含选择题与写作题(例如,选择题作答选择A、B、C中某一个投资组合后,写作题阐述选择的原因)。
第二场考试(2小时15分钟):案例题,每个案例包含4道或者6道选择题,共计44道选择题,每题3分。
四、社会认可度不同
CFA的一级、二级、三级,就像是三个级别的职称一样,如会计的初级、中级、高级,受到的社会认可度是不一样的。社会对于高级别的资证更愿意信赖,使得高级别通过的含金量更大。这点上,通过三级与一级受到的认可就不同。
比如在HR眼中,通过CFA一级的考试,其实就相当于考试考了60分,通过二级、三级依次相当于80分、100分。做了十几年学生的同学们立马就能知道,“老师”肯定会偏爱成绩好的,会给予不同的优待。
当然,还要匹之以相应的能力和条件。
另外,CFA三个级别考试在考试的时间、考试通过率等方面都不相同。