日元为什么是避险货币
2020-12-09
初级会计职称
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老师回答
主要是因为日本长期以来实行低利息政策,因此日元的借贷成本低,在国际上,许多投资者都是通过借入日元,再换成其他货币的方式进行投资。除此之外,日本强大的经济实力,稳定的社会环境也是其成为避险货币的主要因素之一。
日元成为避险货币,既有历史的原因,也受到诸多社会经济因素的影响。首先是基本面因素。一方面体现为稳定的币值和较低的通胀水平,另一方面体现为货币发行国经济的规模、结构和韧性和隔绝外部冲击的能力。其次是金融市场发达程度。再次是市场开放程度。避险货币需要自由可兑换,且金融市场足够开放。
日本不仅官方拥有世界第二大规模的美元储备,民间也拥有大量美元债权,雄厚的储备和债权意味着做空日元的难度极大。其次,虽然日本国内债务繁重,但外债规模极小,因而日本政府一直享有很高的信用评级。第三,90年代的房产泡沫,日本经济进入到了“失去的20年”,日本央行为刺激经济,不断降低利率,日本国内货币政策长期在零利率上下,货币政策缺乏宽松空间,导致日元因降息而突然下跌的可能性较小,这也是日元得以成为避险货币的原因。
日元的利率低
目前日元的利率非常低,低到它的下降空间几乎不存在。为什么利率低可以使日元成为避险资产?我们知道,货币如果发生大幅降息,会引起大量的套期交易从而进一步使得货币大幅贬值,一种货币在大幅贬值的情况下自然是不能成为避险资产的,而日元自身利率非常低,这也就是说日元发生大幅贬值的可能性非常低!在这一条件下,日元就可以成为避险资产。另外,利率低的货币都会带有一定的避险属性,就比如美元。
地理位置及政治原因
地理位置上,日本是位于亚洲大陆东岸外的一个太平洋岛国,陆地总面积为37.78万平方公里,相当于中国的一个云南省。在这一种地理环境下,日本本国国土受到战争的影响会很小,加之资源稀缺,很难成为战争的对象。政治上,日本一直是美国的“小弟”,经常受到“大哥”美国的照顾。岛国的属性加上“大哥”美国的政治照顾,其本国货币日元,相对的就会比较稳定,同时投资者也就青睐于日元这一稳定性较好的货币。
经济原因
日本是一个发达国家,也是世界的第三大经济体,除去经济泡沫因素,国土面积仅仅等于中国的一个云南省却能成为世界第三大经济体,足以说明其经济实力,日元之所以能成为避险资产,与其经济实力是脱不开干系的。
世界自由流通的货币
日元是世界自由流通的货币,在流通方面不会有太多的限制。除了日元外还有比较常见的自由流通货币如:美元、欧元、英镑、人民币。自由流通的这一属性给日元成为避险资产开了一个“通道”,因为能够自由流通才能吸引投资者。
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