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资产负债率越低越好吗

2021-12-08 CPA 1647人浏览
老师回答
资产负债率不是越低越好,而是适度最好,至于资产负债率是低是高,还要根据企业的具体情况来判断。
我们先来看看什么是资产负债率,资产负债率反映的是企业总资产中有多大比例,是通过借债来形成的,也就是债权人所提供的资本占全部资本的比例。资产负债率=负债总额/资产总额。即负债越高则企业的资产负债率越高。
企业资产负债率高低的影响因素很多,企业财务状况好坏,也不能完全用资产负债率高的低来评价和判断。影响资产负债率高低的相关因素:
1、行业因素对资产负债率的影响。
从行业的经营特点来看,一般生产制造型企业的资产负债率相对较高,一般在60%左右,而重资产行业的资产负债率也会更高,也会达到80%,甚至更高。
这类行业的固定资产投入较大,企业设立和运营需要更多的资金投入。但投入产出的周期较长,则资金运营压力也就会更大。如钢铁行业、造纸行业、汽车行业等的资产负债率都很高。
2、企业的负债结构对资产负债率的影响。
企业的负债结构分为有息负债和无息负债,有息负债一般指长、短期银行贷款,各种应付票据等需要支付利息的外部负债;而无息负债主要是指企业占用供应商的资金,如应付账款、应付票据和预收账款等,这部分资金不需要支付利息。
在企业的负债结构中,当然是无息负债越多越好。如果这类负债高,那么企业资产负债率越高越好,说明企业在上下游供应链中的有足够的话语权,也说明企业的产品在市场上有很强的竞争实力。
而如果企业的负债结构有息负债的占比很大,那么企业资产负债率还是适度比较好,这样企业的经营风险相对较少,否则企业的资金成本会很高,且面临一定的风险。
3、适度的资产负债率对净资产收益率的影响
净资产收益率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数。净资产收益率反映了公司的盈利能力,净资产收益率越高,公司的盈利能力越强。而权益乘数的财务杠杆作用对净资产收益率有着重要的影响。
而权益乘数越大即资产负债率越高,财务杠杆的作用越明显。不可否认,适度的财务杠杆可以提高企业的盈利能力;但如果企业财务杠杆过高,则会加大企业的经营风险,甚至会导致企业资金流的断裂。
总之,企业的资产负债率不是越低越好,当然也不是越高越好,适度的资产负债率有利于提高企业的盈利能力。当然资产负债率的高低还取决于企业所处的行业,以及企业的经营状况。
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张旭峰

博士、注册会计师

高顿CPA研究院首席专家、上财商学院EDP特聘讲师、《CPA四维考霸》主编

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