流动性溢价理论的假设是什么
2022-07-13
CPA
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老师回答
流动性溢价理论的假设
1、投资者：投资者对不同期限债券有(软)偏好，偏好于短期债券。
2、债券：不同期限债券可以相互替代，但并非完全替代品。
3、市场：资金在不同市场之间可以流动;资金更偏好短期，只有长期市场的收益率足够高(溢价)，才接受长期。
流动性溢价理论计算公式
长期利率=期限内预期短期利率的平均值+流动性溢价率
流动性溢价体现在利率上，其实是缺乏流动性的补偿，期限越长，流动性越缺乏，溢价越高。
资料扩展：
流动性溢价(Liquidity premium)是指将一项投资性资产转化成现金所需要的时间和成本。在较短的时间以接近市价的价格将资产转换成现金则称该资产有较高的流动性。“流动性溢价”一般指债券。流动性风险，是指债券不能在短期内以合理价格变现的风险。
国债的流动性好，流动性溢价很低；小公司发行的债券流动性较差，流动性溢价相对较高。流动性溢价很难准确计量。观察违约风险、期限风险均相同的债券，它们之间会有2%到4%的利率差，可以大体反映流动性风险溢价的一般水平。
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