筹资边际资本成本是什么

2021-09-30 中级会计职称 1635人浏览

老师回答

边际资本成本是公司无法以某一固定的资本成本筹集无限的资金，当公司筹集的资金超过一定限度时，原来的资本成本就会增加。追加一个单位的资本增加的成本称为边际资本成本。

边际资本成本简介

Marginal Cost of Capital边际资本成本是指企业每增加一个单位量的资本而形成的追加资本的成本。

通常地，资本成本率在一定范围内不会改变，而在保持某资本成本率的条件下可以筹集到的资金总限度称为保持现有资本结构下的筹资突破点，一旦筹资额超过突破点，即使维持现有的资本结构，其资本成本率也会增加。由于筹集新资本都按一定的数额批量进行，故其边际资本成本可以绘成一条有间断点(即筹资突破点)的曲线，若将该曲线和投资机会曲线置于同一图中，则可进行投资决策：内部收益率高于边际资本成本的投资项目应接受；反之则拒绝；两者相等时则是最优的资本预算。

边际资本成本例题分析

甲公司目前的资本总额为1000万元，其中普通股400万元、长期借款350万元、公司债券250万元。计划通过筹资来调节资本结构，目标资本结构为普通股50%、长期借款30%、公司债券20%.现拟追加筹资1000万元，个别资本成本率预计分别为：银行借款7%，公司债券12%，普通股15%.则追加的1000万元筹资的边际资本成本是多少？

筹集的1000万元资金中普通股、长期借款、公司债券的目标价值分别是：

普通股(1000+1000)×50%-400=600(万元)

长期借款(1000+1000)×30%-350=250(万元)

公司债券(1000+1000)×20%-250=150(万元)

目标价值权数分别为60%、25%和15%

因此边际资本成本=60%×15%+25%×7%+15%×12%=12.55%

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