(一)黄金及其特性
1.黄金
黄金是一种贵重金属,也是一种特殊的商品,黄金曾在很长一段时间内担任着货币的职能。
2.金条的重量与成色
国际通用的伦敦交割标准金条,标准重量是350一430盎司(1盎司等于31.1035克),最常用的是400盎司,也就是12.5千克。
金条含金量的多少被称为成色,通常用百分或者千分含量表示。例如,上海黄金交易所规定参加交易的金条成色有四种规格:>99.99%、>99.95%、>99.9%、)99.5%。
(二)黄金市场
1.黄金市场的主要参与者
黄金市场由供给方和需求方组成。黄金的供给方主要有:产金商、出售或借出黄金的中央银行、打算出售黄金的私人或集团。黄金的需求方主要有:黄金加工商、购人或回收黄金的中央银行、进行保值或投
资的购买者。
2.国际主要黄金市场
比较重要的和影响较大的有伦敦、纽约、苏黎世、香港等地的黄金市场。
3.影响黄金价格变动的因素
(1)供求关系及均衡价格。黄金市场的均衡要求黄金的流量市场和存量市场同时达到均衡。
(2)通货膨胀。一般而言,在面对通货膨胀压力的情况下,黄金投资具有保值增值的作用。
(3)利率。实际利率较高时,黄金价格将下降。相反,如果实际利率下降,黄金价格将上升。
(4)汇率。通常情况下美元是黄金的主要标价货币,如果美元汇率相对于其他货币贬值,则只有黄金
的美元价格上升才能使黄金市场重新回到均衡。黄金的收益和股票市场的收益不相关甚至负相关,这个
特性通常使它成为投资组合中的一个重要的分散风险的组合资产。
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